经济增速步入新常态期 未来政策不应频繁变动

增速换挡期、转型阵痛期和改革攻坚期“三期叠加”，经济增速回落。昨天公布的三季度GDP(国内生产总值)增速创五年多来新低。

专家指出，我们要适应新常态，保持战略上的平常心态。而最核心的是对经济增速下滑不必过分惊慌，要认清其必然性，要在尊重规律中顺势而为，不要动辄进行过度干预。

超高速增长不能持久

未来一段时间，中国经济增长率处于“换挡”回落很可能是常态。央行研究局首席经济学家马骏认为，经济增长潜力受到劳动年龄人口、治理环境成本、消费者偏好、民资占经济比重等要素影响。随着劳动力供给下降、环境治理成本上升、消费向服务性商品倾斜，中国经济增长潜力下降，相应地，GDP增速也会有所回落。

从世界各国经济发展的历史经验来看，在经历了一段时间的高速增长后，经济增速往往很难始终维持在5%以上的较高水平。过快的经济增速也会带来一系列弊端，经济学家厉以宁最近提醒，除了资源消耗过快、环境受到影响、生态恶化、产能过剩以外，最重要的是，错过结构调整的最佳时期，这会导致严重的后遗症。经济的超高速增长是非常态的，不能持久。如今的新常态，就是做力所能及的事情，不能为了速度而速度。

具体到三季度数据，国家统计局新闻发言人盛来运认为，原因是多方面的，有去年同期对比基数比较高的原因，更主要的是因为三季度以来，经济结构调整的阵痛超出预期。结构调整的阵痛主要表现在两个方面：一是多年积累的传统产业的产能过剩，这个问题仍比较突出。二是今年以来房地产持续调整的累积效应有所增加。这两个因素，短期来看都会影响相关企业的生产、消费和投资。

经济增长孕育新突破

其实，中国经济增长正孕育着新的突破。一个与过去30年大不相同的经济增长结构开始浮出水面：逐步转向以消费、服务业为主，更多地依靠内需，更多地从要素效率提升中获取动力。

数据显示，第三产业的比重在继续提高，服务业的增加值速度快于工业。从2013年开始，我国第三产业增加值占GDP比重达46.1%，首次超过第二产业；而今年前三季度，第三产业增加值占GDP的比重为46.7%，比上年同期提高1.2个百分点，高于第二产业2.5个百分点。

需求结构方面，2012年消费对经济增长贡献率占比首次超过投资。今年以来，投资增速继续高位放缓，出口增速开始换挡，消费对经济增长的拉动作用继续增强。前三季度最终消费对经济增长的贡献是48.5%，比资本形成总额增速的贡献要高7个百分点左右，整个经济再平衡的态势比较明显。

工业内部结构调整也在加快，新产业、新业态、新产品继续保持较快的增长速度，而且整个经济向中高端迈进的态势非常明显。前三季度，单位GDP能耗同比下降4.6%。

“在新常态下，经济增长的结构在持续改善，增长的质量有所提高，经济内生的新动力有所集聚，同时新经济的成分在茁壮成长。”盛来运说。

尊重规律中顺势而为

从长远看，新常态的最终形成不光要靠客观的预期，更离不开顺应规律的政策和扎扎实实的改革。多位专家表示，未来的政策不应频繁变动，而应保持相对稳定，给企业和社会稳定的预期。

中金公司分析报告指出，下一步政策大方向不变。投资放缓仍带来经济增速下行压力，货币政策放松空间较大，包括继续降低银行间市场利率，向银行间市场继续注入流动性等。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，在新常态下，要把防范风险放到更为重要的位置，要充分认识改革的困难，充分估计风险释放的压力。

上海交大安泰管理学院教授陈宪指出：“我们担心的不是经济放缓，而是经济在放缓的时候，政府能不能顶住压力，坚定不移地进行结构调整。”眼下比较紧迫的是，化解旧常态下形成的一些经济、金融和社会风险因素；同样紧迫但意义更加重大、影响更为深远的任务，则是推动转型升级。

新常态，新风景。总体而言，新常态对中国经济社会发展的影响是正面、积极的，有利于中国经济加快转变发展方式，跨越“中等收入陷阱”，继续保持较长时期的中高速增长。记者 张晓鸣

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