京津冀自贸区规划或将出台 好消息刺激多股涨停

　　长江证券

　　沧州大化：2014年继续看TDI表现

　　沧州大化发布2013年年报：2013年，公司实现营业收入34.91亿元，同比增长3.25%；实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降57.66%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润1.22亿元，同比下降58.16%；对应每股收益0.47元。

　　2013年业绩出现下滑，主要在于2013年公司尿素、tdI两大业务均遇到行业景气度下滑，导致均价及盈利下降。

　　尿素：尿素行业在2013年遭遇到了近几年来少见的寒冬，受供需影响，价格持续下跌，根据我们的跟踪，2013年全年有将近400万吨尿素产能投放，大幅冲击了原有市场，且出口形势的恶化也对国内尿素行业形成影响。目前价格1600-1650元/吨已达到近几年的低点，按照行业平均水平测算，目前尿素均价已到部分企业盈亏平衡附近；此外，公司天然气供应紧张也对生产经营产生一定影响，2013年全年公司因天然气紧张停产81天，带来部分费用也小幅拖累公司盈利。我们认为随着出口关税的调整，国内尿素行业2014年或存在小幅改善的空间，预计2014年全年均价将较2013年有所提升。

　　tdI业务盈利依然处于逐步回归阶段：tdI业务2013年整体基本较为平稳，其中三季度经历了一波小幅行情，三季度价格自最低的19000元/吨，上涨至23500元/吨，后又呈现下跌趋势，四季度价格逐步回落，目前，市场价格集中在19000-19500元/吨附近。公司目前tdI产能已达15万吨，权益产能13.5万吨，2013年实现产量14.59万吨，较2012年实现大幅增长主要在于2012年投产的聚海分公司7万吨产能实现全年贡献，tdI业务给公司提供业绩高弹性，2014年tdI行情有望较2013年好转。

　　我们预测2013-2015年每股收益分别为0.61、0.85和1.10元，尿素业务为公司提供业绩安全边际；我们依然看好tdI业务2014年的表现，按照公司13.5万吨权益产能测算，tdI每上涨1000元，可增厚EPS0.39元，公司是tdI的上好标的，维持对公司的“推荐”评级。

　　风险因素：天然气价格上调、tdI盈利下滑。

　　华融证券

　　荣盛发展：区域继续扩张高速增长依旧

　　2013年，公司实现营业收入191.71亿元，同比增长42.9%；归属于上市公司股东的净利润29.06亿元，同比增长35.8%；基本每股收益为1.55元，符合预期。

　　公司销售继续保持高增长。2013年，公司签约销售金额270亿元，销售增速达49.54%，增速居行业前列，跑赢了行业和绝大部分公司。在去年二线和三线城市房地产市场总体较弱的情况下，公司销售大幅增长，体现了公司在二三线城市的竞争优势，公司的成本控制能力、周转能力在国内地产公司中位居前列。

　　公司土地储备区域继续扩张。2013年，公司在南京等地新取得权益土地建筑面积574.64万平米，新增项目平均楼面地价1959元/平米，同时介入长沙土地一级市场。公司向全国扩张的态势明显，正在改变原有土地储备集中于京沪高铁一线的状况。公司土地储备2147万平米，在二线城市储备明显加大，持续高速成长可期。公司计划继续加大环北京区域的扩展，京津冀一体化的稳步推进将使公司明显受益。

　　业务模式创新。公司介入旅游地产开发，目前在秦皇岛、神农架、黄山等地积极推进项目，商业综合体开发也在稳步进行，业务模式的创新将成为公司新的增长点。

　　投资建议及评级：我们预计公司2014年收入为270亿元，归属净利润为40.6亿元，同比增长33.7%，每股收益为2.15元。公司目前对应2014年市盈率不到5倍，给予“推荐”评级。

　　风险提示：房地产调控政策加码，市场销售不达预期。

　　国信证券

　　凤凰股份：转型再迈出一大步！

　　凤凰股份公告：为稳步推进养老产业发展战略，大股东、上市公司、江苏省人民医院及江苏仁医医院投资管理股份有限公司于近日签订了战略合作协议共同发展健康养老产业，双方将紧密围绕健康养老产业开展多种形式的合作。

　　江苏省人民医院概况(资料来源：官方网站，国信证券经济研究所整理)

　　江苏省人民医院，暨南京医科大学第一附属医院、江苏省临床医学研究院、江苏省红十字医院。其前身是1936年成立的江苏省立医政学院附设诊疗所，至今已有70余年的历史。

　　医院目前是江苏省规模最大的三级甲等综合性医院，担负着全省医疗、教学和科研三项中心任务。医院占地面积300亩，现有建筑面积27万平方米；固定资产总额20亿；目前实际开放床位3000张，职工4000余人。

　　医院现有行政隶属关系归江苏省卫生厅直属管理，党务隶属关系归南京医科大学党委直接管辖。

　　医院临床医技科室齐全，重点科室技术特色显著。拥有中国工程院院士1名，为肝脏移植中心王学浩教授；国家重点学科1个，为心血管病学科；国家临床重点专科建设单位12个，分别是心血管内科、血液内科、内分泌科、消化内科、检验科、妇科与生殖医学科、临床护理学科、职业病科、普外科、泌尿外科、呼吸内科、肝移植实验室；卫生部重点实验室1个，为活体肝脏移植重点实验室；省级重点学科4个，省“科教兴卫”工程临床医学中心2个，省“科教兴卫”工程医学重点学科(实验室)16个，省级医疗诊治中心5个；省级临床重点专科23个。

　　医院是一级学科临床医学博士点、临床医学博士后科研流动站和临床医学博士、硕士学位授予点。南京医科大学第一临床医学院就设在医院内，共有5个学系，45个教研室，200余名教师在该院从事临床医疗和教学工作。

　　江苏仁医医院投资管理有限公司概况(资料来源：百度，国信证券经济研究所整理)

　　江苏仁医医院投资管理股份有限公司是一家专业从事医院投资和管理的民营企业。旨在为医疗卫生领域提供专业、全面的医院投资管理及咨询服务，为医院设计与实施国际化的专业医院服务管理提供解决方案，以引导中国医疗卫生机构加速适应中国国民日益增长的健康需求，尽快与国际化医院经营管理模式接轨，提高医院为社会公众服务的核心竞争力，提升医院服务质量。

　　江苏仁医医院投资管理有限公司以人才、资金、经验等优质要素为支持，建构了由医院专业管理人员组成的专业队伍和医院投资管理团队，公司高层管理人员全部具有丰富的医院管理咨询经验和医院收购与兼并的实战操作经验。

　　通过公司的中外专家团队，协助医院来完成高品质的医院管理战略、医院流程再造、医院营销策划、医院财务管理、医院专业人才的培训与交流等方面的服务，为中国医疗产业带来全新的经营模式，先进的管理理念和世界尖端的医学科学技术。

　　江苏仁医医院投资管理有限公司，也向有需求的医疗机构提供医疗项目的开发与合作，医疗设备技术开发与租赁，医院托管和对医院进行投资等全方位的服务。

　　看好大健康养老产业前景，公司转型的步伐坚实、有力，维持推荐评级

　　我在1月14日发表了公司研究报告《文化地产先锋，养老产业新锐》，看好公司主业向符合时代潮流的方向进行转型，认为公司是养老产业新锐。在2月18日发表了养老产业专题研究系列深度报告(一)--《老有所依，谁人可依？》，认为中国的“机构养老产业”未来具有广阔的发展空间。另外，社会资本参与公立医院改革是医改的一个重要组成部分， “鼓励社会资本办医”是近一年医改政策中最频繁出现的字眼，公立医院改制应是大势所趋，共同参与本次凤凰股份与江苏省人民医院合作的江苏仁医医院投资管理有限公司是一家能提供医院投资咨询服务和解决方案的企业，本次三方合作协议的签署势必会给A股投资者带来“一旦省人民医院改制，凤凰有望投资”的遐想。而医疗资源作为养老产业不可或缺的配套，将为公司未来养老产业快速发展打下坚实的基础。暂不考虑养老产业对公司的业绩影响，预计公司2013-14年EPS分别是0.30/0.60元，维持“推荐”评级。

关键词：京津冀自贸区,规划,利好消息