今世缘涉嫌严重财务造假 被称胜景山河第二

昨日，网上中签率仅有1.06%、冻结资金超千亿的今世缘成功“带病”申购，即将上市！

多番非法股改、国泰君安既是股东又是保荐机构、身份双重两头赚大钱，长期以来，江苏市场销售单一绝对占比9成以上，更令人瞠目结舌的是，该公司屡被举报涉嫌曾偷税漏税至少1.6亿元，在招股说明书中故意少计营收、腾挪利润，通过赤裸裸的财务造假而即将成功上市A股，如愿“圈钱”6亿多。分析人士指出，今世缘的财务造假行为，称得上胜景山河第二。后者因财务造假，2010年12月16日、正式上市的前一天被紧急取消。

营收造假：2013年营收董事长称42亿腾挪利润招股书少写17亿

近年来，今世缘所处的白酒行业遭遇寒冬，酒企业绩普遍下滑，2013年今世缘的营业收入有多少？董事长周素明在年初曾公开向记者给出了一个数据：42亿元。不过，4月24日，今世缘在中国证监会网站预先披露了招股说明书(申报稿)，却突然缩水至25亿元，多达17亿元的营业收入凭空“蒸发”。对此，分析人士指出，调整收入最大的可能性是平滑收入，从财务角度进行非法造假粉饰，以达到腾挪利润之目的。

为了证实2013年营收到底有多少，招股书是不是存在瞒报行为，今年5月份，有媒体记者前往江苏进行了实地调查。据报道，该记者果然发现，公司招股书披露的销售数据与公司经销商提供给记者的销售数据不一致，公司涉嫌财务造假。

根据今世缘招股书显示，今世缘2013年前五大客户及销售额依次分别如下：盐城市大展鸿图贸易有限公司(以下简称“鸿图贸易”)，销售额1.2亿元；江苏博爱之都商贸有限公司(以下简称“博爱商贸”)，销售额8740万元；涟水县生活用品有限公司(以下简称“生活用品公司”)，销售额8067万元；镇江江海酒业有限公司(以下简称“江海酒业”)，销售额5448万元、江苏中亚糖酒有限公司(以下简称“中亚糖酒”)，4404万元。

不过，根据实地调查记者采访发现，今世缘招股书中的上述销售数据与经销商给出的数据存在较大差距。记者从博爱商贸董事长陆兴武处了解到，博爱商贸2013年对今世缘的采购额超过1亿元。

中亚糖酒一位不愿具名的销售负责人也对记者表示：“我与梁中宝(鸿图贸易老板)、陆兴武都认识，大家经常有联系，去年这两家公司对今世缘的采购额都是1.2亿元，中亚糖酒的采购额为8000万元。”

也就是说，招股书披露的另外两家公司的数据(博爱商贸8740万元，中亚糖酒4404万元)，比上述两家负责人陈述的数据均少3000多万元，合计近7000万元。

这也进一步说明，前五大客户，只有鸿图贸易的采购额，招股书披露的数据与上述负责人陈述的基本相符！由此可见，今世缘的全部营收可能存在更大的差额。

记者就此向今世缘证券投资部进行求证，但截至发稿时未得到任何回复，一位女性工作人员更是向《投资快报》记者表示，情况都公开在网络上，你们一查便知。当记者追问，网络上的关于公司涉嫌财务造假的举报内容也是否属实时，该工作人员不置可否，只称无法回答。

无独有偶，据媒体披露，今世缘董事长周素明曾在今年1月份召开的今世缘省内经销商联谊会上公开透露，2013年今世缘实现销售收入近42亿元。2014年计划实现销售50亿元，其中省内45亿元，省外5亿元，实现同比例小幅扩大式增长。作为公司堂堂的董事长，如果周素明没有说谎，向经销商透露的是真实数据，那么招股书披露的数据势必在大肆造假。因为招股书称2013年营收数据仅有25亿元，与前者相差17亿元！

另外，据公开数据显示，今世缘于2008年便实现了销售15亿元，2009年上半年销售已达12.5亿元，同比增长48%，全年超过25亿元，不论公司还是行业平均水平，此后三年销售额年均增长幅度都至少在两位数以上(2012年13家上市酒企的营业收入平均增幅为36.64%)。但是，在招股书中，公司给出的2011年-2013年营业收入分别仅仅分别为22 .4亿元、25.9亿元和25.2亿元。

对于今世缘的上述行为，一位任职于当地企业不愿具名的会计师向记者表示，“拟上市企业少计营收和利润可能是考虑短期内上市可能性较小，为了美化后期财报，将营收后移以便获得更高的估值。”

按照目前证监会的新股审核节奏，今世缘上市很可能需等到下半年，届时将要补充2014年半年报，如果营收下滑势必将影响二级市场的估值。

固定资产造假：“今世缘休闲广场”无产权资产计入核算

除了2013年营业收入涉嫌造假，今世缘在其招股说明书上，还存在固定资产计入核算方面存在造假行为。

据了解，今世缘在招股书提到一起诉讼案。该案件简要情况为，1997年7月，高沟镇人民政府作出《关于高沟拉丝厂部分构筑物拆除的通知》，限涟水县高沟拔丝制钉厂拆除今世缘休闲广场圆盘向外18米之内的构筑物(后将其围墙和部分厂房拆除)。同年7月，高沟拔丝制钉厂就此向淮安市中级人民法院提起行政诉讼，但败诉。此后，高沟拔丝制钉厂曾多次上诉。后来高沟拔丝厂向最高人民法院申请再审，诉求撤销一、二审判决，判决高沟镇人民政府和今世缘有限赔偿其损失196.9万元。2011年11月，最高人民法院作出裁定：本案指令江苏省高级人民法院再审；再审期间，中止原判决的执行。

不过，在此期间，今世缘有限已用上述被拆除地块建成今世缘休闲广场。

对于上述案件，记者从原告高沟拔丝制钉厂厂长汪元东处了解到，拔丝制钉厂是连云港浦强金属制品有限公司于1996年投资兴建，但在1999年由于今世缘修建休闲广场将拔丝制钉厂部分建筑物拆除导致生产不能进行，随后双方围绕赔偿问题一直在进行诉讼。

汪元东称，“目前，今世缘休闲广场的部分土地使用权仍然属于拔丝制钉厂。”但今世缘却赤裸裸将该广场纳入固定资产核算。

汪元东给记者提供的原始资料复印件也显示，目前今世缘的上述土地的使用权仍然属于高沟拔丝制钉厂。既然没有土地使用权，也就意味着今世缘不仅没有获得该地块建筑物的产权，而且该土地上的建筑物也属违建。对此，一位沪上大型律师事务所合伙人告诉记者：“如果没有产权就将建筑物纳入固定资产核算，是存在明显瑕疵的。”

此后，记者根据今世缘招股书中公布的保荐机构电话，试图就此联系国泰君安及保荐代表孙小中、徐玉龙，但其联系电话一直处于无人接听状态，宛如鸵鸟沙丘藏头，笨拙的回避意图明显。

此外，还有网友举报称，几年前，今世缘曾被有关方审计出偷税漏税金额达1.9亿元(其中，2007年偷税额达1.6亿元)。对于该说法，记者也曾向公司致电求证，然未果。

今世缘“鼻祖”胜景山河：“酿造”弥天大谎 IPO被紧急叫停

酿酒行业被指“酿造”造假的招股说明书，今世缘不是第一家。早在2010年，就有一位“鼻祖”叫胜景山河，因造假而在上市前一天惨遭证券市场遗弃。

原拟定于2010年12月17日在中小板正式挂牌上市的胜景山河，在前一天被紧急叫停，暂缓上市直至今日。这一切，皆因当时媒体对胜景山河招股书披露不实、涉嫌虚增销售收入发出强烈质疑。

当年12月16日，媒体报道称，多名记者历时十多天对胜景山河工厂实地及岳阳、长沙、上海、苏州、成都5大市场地毯式调查后，发现胜景山河主营的黄酒产品难觅踪迹、招股书披露不实、涉嫌虚增销售收入。

胜景山河的招股书显示，江苏、上海所在的华东地区销量占比达到21%，仅次于华中地区。但据上述报道，作为黄酒的主要消费区，记者在这些地区无论超市、酒楼及副食小店，均没有发现胜景山河的主打产品“古越楼台”的身影，还有经销商声称没有听说过这家黄酒企业。作为胜景山河的本土，也是其介绍的销售主战场岳阳，也仅有个别超市少量出售。调查称，实际情况与胜景山河强调的“本埠市场以KA为主”存在不小的出入。

2011年4月6日，中国证监会发出《关于撤销湖南胜景山河生物科技股份有限公司首次公开发行股票行政许可的决定》，该《决定》认为，胜景山河在招股说明书中未披露关联方及客户信息，构成信息披露的重大遗漏。经中国证监会发审委会议再次表决，胜景山河首发申请未获通过。

胜景山河成为继立立电子和苏州恒久之后，“荣幸”成为中国证券史上第三家“募集资金到位、但IPO最终被否”的拟上市公司。

2011年11月29日，针对胜景山河的拙劣造假案，中国证监会向相关中介机构下发相关罚单：向保荐机构平安证券出示警示函，并撤销平安证券胜景山河项目两名签字保荐的保荐代表人资格。与此前类似情况相比，中国证监会开出的罚单超出当时市场预期，被称为“史上最严的罚单”。

而今，同样来自酿酒制造行业、卷入涉嫌造假丑闻的今世缘，有业界分析人士直接称之为“胜景山河第二”，但后续发展究竟将会如何？《投资快报》记者将继续保持关注及跟踪报道。（投资快报）

关键词：今世缘,胜景,财务造假,招股书,造假行为