兰荣：加快建设现代投资银行

中国证券业协会副会长、兴业证券股份有限公司董事长兰荣日前在“证券经营机构创新发展研讨会”上表示，证券公司需要提升多方面能力，成为资本市场中最重要的直接融资中介机构。应根据金融体系改革和调整需要，加快建设现代投资银行，为企业提供风险管理、直接投资、收购兼并、股权、债券、资产证券化等多样化和综合性直接融资服务。

兰荣表示，证券公司需要加快提升自身的核心能力以适应行业创新发展的需要，建立起以多层次资本市场为基础，以客户为中心，以定价和风险管理为核心，以丰富的金融产品为工具的核心竞争能力。一是提升对资产进行科学、合理的估值与定价能力，能够为大到一个国家、小到一个产品，从传统的股票债券到复杂的金融衍生品，进行合理估值和定价。二是提高在业务复杂化和杠杆提升情形下，对风险的度量和管理能力，提高定量分析、总量管理和主动管理水平，确保在风险可测、可控、可承受的前提下开展创新业务。三是提升根据市场需求开发产品的能力，利用金融衍生品、私募市场、国际市场等关键要素，创设出丰富的、差异化的、具有市场竞争力的各类投融资产品和风险管理产品。四是建设多层次资本市场中的销售交易能力。以场外和柜台市场为重点，加强市场组织、流动性提供、产品销售和交易撮合等各项能力，使证券公司成为资本市场中最重要的直接融资中介机构。

兰荣指出，建设现代投资银行是资本市场发展的必要条件。经济结构调整和转型升级，迫切需要发展多层次资本市场，建设现代投资银行。2010年以来，中国经济增速逐步下滑，经济转型升级的压力不断增加。一方面，部分传统产业增长乏力，甚至面临亏损和淘汰；另一方面，大量创新、创业型企业缺乏良好的发展环境，发展缓慢。市场上潜在价值增量最大的创新、创业型企业难以获得有效的金融资源支持。解决这一问题最好的方式就是大力发展具备收益共享、风险共担特征，市场化程度高的多层次资本市场，通过现代投资银行为处于各个发展时期的企业提供风险管理、直接投资、收购兼并、股权、债券、资产证券化等多样化和综合性直接融资服务。

他认为，金融体系的改革和调整需要建设现代投资银行。现代投资银行作为资本市场的经营主体，是直接融资服务最主要的提供者。加快建设现代投资银行，能够丰富金融产品与服务，培育专业的机构投资者，提升直接融资比重，以透明、高效、低成本、市场化的方式分配金融资源和分散风险，进而提升整个金融体系的运作效率，同时降低系统性和区域性风险的发生概率。

兰荣表示，为了实现建设现代投资银行这一目标，就必须真正恢复证券公司销售交易、托管结算、投资、融资和支付等各项基本功能，同时进一步扩大证券公司的业务经营范围，在严控系统和区域性风险的前提下，逐步向“法无禁止皆可为”的方向前进。（记者 李超)

关键词：现代投资;兰荣;银行;资本市场;直接融资;证券公司;建设;金融体系