平安银行重庆分行陷煤炭贸易融资漩涡

　　煤炭困局

　　2012年后开始国内经济环境开始下行，煤炭行业产能过剩矛盾日益突出，再加上国家对于大气环境的关注，都开始不断导致煤炭价格不断下行，煤炭贸易融资领域的自身性风险也在不断加大。从2013年下半年开始，经济下行趋势更加明显，煤炭价格进一步下滑，同时部分煤炭贸易企业其利用平安银行贷款所进行的投资也出现了亏损。

　　事实上，煤炭贸易活动作为普通贸易活动的一种，与绝大多数商品贸易一样，受其贸易业务实质的影响，利润空间是非常有限的，贸易商仅仅通过一买一卖从中实现小额差价收益，大多数贸易公司利润率都在5%-8%的水平。而按照平安银行重庆分行的作法，一圈的财务成本在5%左右，贷款经过三圈转圈后，企业实际承担的财务成本已经超过15%，而经过四圈后，企业不得不承担将近20%的财务成本。

　　这种高融资利率是贸易行业很难负担的，其背后必然是通过虚假的贸易融资背景来套取银行资金从而投入到房地产、小额贷款及民间借贷这些高利润行业来覆盖高融资利率，以及通过不断借新还旧，玩“拆东墙补西墙”的资金游戏。但融资环境的进一步恶化，许多以往愿意给平安银行煤炭贸易融资客户“顶贷”的小额贷款公司(“顶贷”是过桥性质的贷款，在企业贷款到期前，如果银行觉得业务有风险就可能决定不再续做，所以企业往往会找小额贷款公司借一笔钱先还银行，让银行放心企业的还款能力，等新批的贷款放出来后再还给小贷公司)、担保公司和城商行也担心风险而纷纷收紧贷款，煤炭贸易商的资金链终于还是断裂了。

　　重庆分行的煤炭贸易融资也因此出现了贷款逾期和票据到期垫款的情况。

　　而对于授信作抵押的货物煤炭，在价格不断下行之下，也已经远远低于之前的抵押价值。同时，由于煤炭特殊的物理性质，导致在保管仓储以及品质控制上存在巨大风险，煤炭作为抵押物的变现价值也会随着时间而快速跌价。

　　“对于作为抵押物的煤炭，重庆分行也在努力处置，不过即使低于三折也无人问津，同时，重庆分行还要支付大量的保管仓储费用。而以应收款质押的保理业务又存在应收款造假，银行根本无法追索。”上述参与模式运作的内部人士对此表示。

　　据上述内部人士称，目前，平安银行总行已经直接介入此事，在2014年4月中旬对于重庆的领导班子做出调整，调任了新的信贷执行官潘毅到位，对重庆分行的煤炭贸易融资授信进行全面排查清理。并且直接向涉及问题授信的支行下达了最后通牒，如果企业在6月30日前再不配合清收工作，则银行方面将采取法律方式，通过诉讼和报案的方式维护银行权益。

　　至今，煤炭行业回暖仍难见希望。我的钢铁网大宗数据显示，动力煤绝对价格指数秦港5500、广州港5500从2011年底达到高点后就开始一路下行，分别从2011年底的840、960跌至7月11日的510、595。炼焦煤、无烟煤也保持同样的下行趋势和速度。同时，环渤海动力煤综合价格指数(5500大卡)也是一路下跌，7月9日数据为513。

　　由于近年来内贸煤炭市场整体供需严重失衡，社会库存较高，大型煤炭企业销售压力增加，以神华煤炭销售公司为代表的企业不断调整销售策略。

　　神华7月9日晚上公布的电煤7月最新执行价格各个类型降幅均在15-20元/吨不等，发热量5500大卡的神混一号价格已破500元/吨大关至495元/吨，这已是8年来的最低价格。

关键词：平安银行,煤炭贸易,融资