银行理财业务新规：禁互调利益和刚兑产品

　　销售规范

　　不得提供含有刚性兑付理财介绍

　　除了风险隔离，银行开展理财业务的销售行为规范也是“35号文”当中的重点。当中规定，“银行开展理财业务销售活动应按照风险匹配的原则，严格区分一般个人客户、高资产净值客户和私人银行客户，进行理财产品销售的分类管理。尤为值得注意的是刚性兑付条款。银监会要求，销售行为规范是指银行必须严格落实监管要求，不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍。

　　中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2014)》指出，近年来，银行、信托、证券等各类理财产品快速发展，刚性兑付现象日益凸显，扭曲市场纪律，干扰资源配置方式，带来诸多问题。应在风险可控的前提下，有序打破理财产品的刚性兑付。

　　刚性兑付导致理财产品的风险和收益不匹配，诱发投资者资产配置不合理调整，抬高了市场无风险资金定价，引发了资金在不同市场间的不合理配置和流动。资金加速流向高收益的理财和非标准化债权产品，商业银行的存款流失，债券市场、股票市场和保险行业的资金被挤出。市场无风险利率上升，也造成蓝筹股市盈率下降，债券市场和股票市场低迷。

　　鲁政委认为，纵观全文，字里行间透露出监管者“以合规破刚兑”的努力。对银行理财体系多方面“独立”的要求，即是为破刚兑奠定制度框架，是最终转变到法人资产管理公司的过渡。

关键词：银行理财,收益率