报表玩猫腻 保险难承受“偿二代”压力

　　“粉饰将更不太平”

　　“金融业监管最核心的内容就是资本。”一位保险行业分析师对本报记者分析称，资本监管的目的是要避免资产负债率达到100%，即公司必须自己出资降低资产负债率，对保险公司进行偿付能力充足率的要求对客户来讲是必要的。

　　而为了“粉饰”偿付能力充足率这一监管层关心的关键指标，部分公司也在报表上玩起了猫腻，通过某些指标虚增实际资本。

　　周星称，事实上，偿付能力充足率不能通过人为调节财务指标来调节，但有些财务指标的波动对于偿付能力充足率会产生较大影响。比如，以公允价值计量的投资资产，其公允价值的波动将直接影响保险公司的偿付能力充足率。

　　日前保监会就为了加强偿付能力监管，决定对保险公司的投资性房地产的评估增值进行清理和规范。在新的认可标准发布实施和此次清理工作完成前，保监会要求各保险公司暂停执行投资性房地产公允价值计量政策，已经采用公允价值计量的投资性房地产，以2014年3月31日账面余额为基准，不得再确认新的评估增值，而采用成本计量的投资性房地产不得改用公允价值计量。

　　同时，周星表示，保险公司的赔付、给付、准备金变动，保险公司的保费变动、再保险资产及负债科目等变动，以及保险公司投资资产结构的变化(不同投资资产形态在保险公司计算偿付能力时其认可比例不同)，都会对其偿付能力充足率产生较大影响。

　　“保险公司是负债型金融企业，经营上出现亏损并不可怕，可怕的是出现流动性的风险，比如近年来备受关注的满期给付和退保问题，为应付这两个对流动性有较高需求的事项，险企需要具备可变现资产。”上述分析师称。

　　在现有的偿付能力监管体系下，尽管有部分险企未达到偿付能力充足率的及格线，但其中公司治理制度健全、业务结构优良的险企有望顺着“偿二代”(中国第二代偿付能力监管体系)建设之风，一定程度上缓解资本压力，而治理结构混乱、作风激进的险企则将在“偿二代”时代面临更大的资本压力。

　　保监会自2012年启动调研工作的“偿二代”整体框架已经确立了定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制的三支柱监管体系，年初有消息称，今年9月底前，“偿二代”项目会形成寿险公司“偿二代”标准，并开展寿险行业的整体测试。

　　上述三支柱体系的确立决定了“偿二代”以风险为导向，区分“好公司”和“坏公司”的方向，对不同风险险企实行差别化监管，存在不同程度经营风险的险企将面临不同的资本要求。多位保险界人士预计，以理财业务为主的中小型寿险公司将会面临资本不足的较大挑战。

关键词：险企,报表,偿付能力