黄金价格井喷时间点料发生在5月中旬

　　本周国际现货黄金(1462.20,0.20,0.01%)形成震荡反弹走势，走势对前期的大幅下挫进行修正整理，不过修正时间已经接近完成。总体而言，本周黄金价格自1403-1486美元区间震荡，本周走势倾向反弹修正。本周现货金开盘价为1407.98美元/盎司，最高价为1485.40美元/盎司，最低价为1403.40美元/盎司，收盘价为1462.28美元/盎司，上涨56.48美元，涨幅达4.02%，黄金价格收阳线。白银(23.97,-0.17,-0.70%)方面，开盘价为23.32美元/盎司，最高价为24.83美元/盎司，最低价为22.60美元/盎司，收盘价为23.96美元/盎司，上涨0.71美元，涨幅为3.06%，白银收小阳线。

　　本周市场消息并多，重点有两个：在黄金大幅下挫后全球实物买盘激增；欧洲经济疲软引发反紧缩浪潮。

　　黄金价格创33年来最大跌幅之时，押注金价上涨的对冲基金和投机者增加，押注下跌者减少。这说明一些基金经理认同对冲基金大佬鲍尔森的金价反弹预测。与此同时，中印澳日各地消费者掀起了购金潮，数据显示，亚洲正在经历30年来最强的一股黄金购买潮。中国黄金协会称4月15-16日黄金零售额激增。印度孟买黄金协会预计，今年4-6月，印度黄金进口量可能同比增长36%。美国铸币局4月迄今出售黄金16.75万盎司，有望创2010年5月以来最高单月销售记录。

　　而且市场黄金实物需求越来越旺盛，不仅仅是亚洲投资者青睐黄金投资，而欧美同样对黄金需求增大。美国铸币局23日称暂停发售1/10盎司的美国鹰洋金币，因为需求同比增加一倍，现在已耗尽政府的这类金币库存。此外，英国皇家铸币局金条与纪念币负责人表示4月该铸币局的黄金销量比3月高150%。渣打集团表示运往印度的黄金规模刷新了记录，比上次记录高出20%，是上周的两倍。目前强力的实物需求大大提振了黄金需求，短期市场在1500美元下方对珠宝需求刺激仍然处于较为正面的状态。

　　国际货币基金组织[微博]IMF公布的月度数据显示，全球央行3月份纷纷购金，俄罗斯、土耳其与哈萨克斯坦央行均增加了官方黄金储备。此前高盛建议了结空头仓位以及期货到期日将至导致多数空头暂时了结。近期黄金获得良好上行机会，在黄金处于1500美元下方时将刺激投资者买入实物黄金需求。

　　CFTC数据显示，黄金空仓减少8.2%至5.9742万手，多仓增加0.1%至12.1321万手，净多仓增加9.8%，增至6.1579万手。黄金空仓达到7.0126万手，规模创最高纪录，目前仍比2006年以来平均水平高两倍左右。白银三周来首次由净空仓变为净多仓。

　　另一方面，高盛建议投资者了结黄金空头头寸。由于金价的强势反弹，金价重新企稳1400美元一线，这导致高盛停止了对做空黄金的建议，或这能将形成黄金的一轮获利了解狂潮，加之，期货到期日将至，黄金有望引发较大幅度的反弹。不过值得注意的是，高盛仍然认为，由于持有黄金的信心流失以及我们经济学家对美国经济增速在今年晚些时候将加快的预期，伴随投资于黄金ETF资金的持续流出，金价将进一步下跌。而且，美国第三大教育捐赠基金德克萨斯大学投资管理公司已出售3.75亿美元的金条，并将再投资黄金期货和其他资产上。

　　此外，全球最大黄金基金公司SPDRETF本周共计减持黄金40吨，至1083.05吨。CFTC持仓报告显示：上周黄金投机性净多头减少24627手。上周白银投机性净多头减少2597手。说明市场对逢低买入投资进行获利了结，后市恐被空头阻击。

　　欧洲方面，目前多个国家已经开始重新把刺激经济提上议程，欧洲未来有望逐渐摆脱超紧缩的状态。昨日，葡萄牙政府推出了雄心勃勃的经济增长方案来重振经济。葡萄牙政府表示将考虑逐步降低企业税税率，并将从财政上为外国企业进驻葡萄牙提供激励，同时整顿不利于投资的、高度官僚化的行政系统，以具吸引力的条件向中小型企业提供融资。虽然整个欧元区的财政状况已经有所改善，但2012年法国和西班牙都没有能够达到预算赤字目标。而且，由于边缘国家的反对，欧元区的紧缩已经到达极限，正值欧洲反紧缩势力开始兴起之际，巴罗佐的发言有望改变欧元区政策方向。下周的欧央行利率决议有望刺激市场宽松氛围。

　　金银逢风险压力

　　国际金价目前市场形成良好的反弹，但是这种反弹带有很大的风险性，技术上走势也处于风险当中。国际黄金价格本次下挫走势当中，黄金大幅下挫2天后，短期形成良好反弹8个交易日，周五收长上影阴线触及布林中轨关键阻力回踩，后市存在反弹风险。目前黄金价格反弹走势恰似1920美元大幅下挫的走势，同样的下挫周期，可能令黄金再次大幅下挫15个交易日。

　　值得一提的是，目前黄金走势仍有继续冲高的动能预期，但是随着5月期货重开后可能面临打压，因从数据调查上看，多头获利了结数据暂居了CFTC本周数据。下周走势不容乐观，可能形成冲高回落的预期增加。本日此前提到，黄金价格将在形成2轮下挫后稳定，时间点发生在4月末-5月中旬，目前来看时间可能更倾向于5月中旬，5月亚洲中印均有大型节日吸引购金潮。不过下周而言，黄金日KD仍然上行，但已经接近超买，而且面临关键阻力，下周走势倾向再次回落。预期黄金将区间震荡于1502-1400美元。

　　白银方面，白银本轮反弹触及本次下挫形成的黄金分割线50%位置受阻，反弹力度不及黄金，很大程度由于白银实物需求少于黄金，但也同样受到提振。白银价格本周多数时间延续此前横盘整理区间运行于24.00-22.00美元区间，不过周末强势上行令白银价格破位上行实现突破，但目前白银冲高后可能面临的是加速下行，因为周五回踩白银并未企稳震荡区域支撑。下周白银走势倾向疲软调整，预期将区间震荡于22.00-24.85美元。

　　黄金价格白银价格操作建议：

　　4月-5月从近年走势来看均处于低迷期，所以在此之前，金银或将经历严冬。本周黄金反弹良好，但是可能面临空头阻击。下周开盘亚盘结束后黄金可能形成下挫走势，黄金建议于1470美元做空，止损1475美元，下看1400美元；白银建议于24.30美元做空，止损24.50美元，下看22.85美元，并且不排除开盘于1457美元/24.00美元开跌，下周操作总体以逢高做空为主。

　　若下周并非以下挫开局，可能将以缓慢横盘为主，但下周走势不适合低多，短期多头风险较大。操作仍然以区间阻力高空为主。

关键词：黄金,价格