创业板“百亿股”高处不胜寒

　　传统超跌股或成基金新欢

　　事实上，公私募基金不仅仅关注那些市值小的新兴品种，同时对那些超跌的传统产业品种也采取进攻性策略。股价连续两年大幅下跌的荣信股份从百亿豪门惨变为不足40亿的小盘股，而在机构资金回流拥抱超跌传统品种的背景下，这种类型的小盘股就表现出强势风格，此外，私募基金持有的特尔佳尽管业绩大幅亏损，但其股价强势程度却不一般，从今年1月开始，特尔佳的股价涨幅已经超过60%。

　　上述传统品种的走强反映出这类品种的悲观预期基本上已被消化，而长期走跌之后使得这类品种再度受到资金关注，而从全年的投资角度看，基金经理的投资也的确表现出均衡策略，即传统、新兴两手都要抓。

　　南方基金研究总监史博指出，2014年将重点挖掘成长股中仍然具有估值吸引力和业绩高速成长的品种，同时关注传统制造业品种中基本面较好、竞争能力不断抬升、业绩逐步改善、被去年市场所忽视的品种。他认为，一季度是企业年报披露期，企业年报、新股发行、年初各类工作计划带来的改革红利预期、两会行情等都将影响市场情绪，判断今年市场指数将保持震荡整理，结构化行情仍将持续，受益结构调整的新兴产业行业、确定增速较高的成长股等将有较好表现。

　　大摩华鑫基金公司专户总监王建立也认为，宏观经济处于转型调整期，利率市场化前期阶段的利率上升趋势明显，改革政策相对密集。在这种情况下，市场缺乏整体性牛市的基础，预计仍将是以结构性行情为主。在这种情况下，投资将主要关注两条主线：一是新兴产业的投资机会。经济结构化转型的进程仍在继续，新兴产业的发展实力是未来国家竞争力的重要组成部分，符合社会、经济发展的趋势，因此是国家大力扶植的方向。而新兴产业对科技、人力、资本等方面的要求较高，上市公司借助资本市场的融资渠道，具备资金和管理优势，发展前景广阔。二是市场化改革带来的投资机会。包括国资国企改革、土地流转、竞争性行业的去垄断化等改革措施，带来了一系列的改革红利。

　　长城基金则更加关注改革与转型带来的机会。长城基金宏观策略研究总监向威达认为，未来A股市场的核从长远看，将围绕五大方向深度挖掘改革与经济社会转型带来的投资机会：一是人口结构变迁与经济社会转型带来的现代服务业的扩张和服务业出口；二是消费升级的机会；三是产业结构调整与产业升级带来的企业盈利能力分化与回升的机会；四是新兴产业与高端制造业的崛起；五是制度改革如国企改革带来的红利。对于创业板，长城基金预计2014年创业板与沪深300的分化可能不像2013年那样大，也不会像2013年那样单边上涨，选股的难度会加大，期望收益率不宜过高。

关键词：创业板,基金,中小板