多险企耗尽发债额度 上市险企有500亿余粮

　　多险企发债额度近50%上限

　　保险公司偿付能力充足率低于150%或者预计未来两年内偿付能力充足率将低于150%的，可以申请募集次级债。目前已有多家非上市险企充分利用了发债补充资本金的额度。

　　泰康人寿近日获批发行不超过30亿元的10年期次级定期债，加之此前分别于2009年、2010年及2011年获批发行的30亿元、40亿元和20亿元次级债，泰康人寿目前获批的发债规模为120亿元。根据年报披露信息，泰康人寿2013年年底时的净资产为250.5亿元。照此计算，泰康人寿次级债占净资产的比率约为47.9%，接近次级债本息额50%的上限。

　　去年年底，泰康人寿集团的偿付能力充足率为173%，同比下降22个百分点。泰康人寿董事长陈东升昨日在泰康养老社区粤园开门仪式上表示，即使未来2-3年泰康不上市，也能保证泰康人寿资本充足。

　　生命人寿去年6月获批发行不超过25亿元次级债，加之其此前于2011年和2010年分别获批发行的15亿元和13亿元债务，其发债规模共计53亿元。生命人寿2013年年底的净资产为104.4亿元，2012年年底为106.9亿元。生命人寿2013年年底的偿付能力充足率为168%，“2013年度，本公司通过增资和发行次级债，增加了资本金，投资收益良好，综合收益增强，同时公司业务发展相应增加了最低资本要求，以上几项因素综合影响，公司偿付能力保持充足。”其在年报中称。

　　中邮保险、民生保险亦用尽了发债额度。中邮保险去年年底的偿付能力充足率为158%，净资产为30.9亿元，今年3月获批发债不超过15亿元。民生保险去年发行30亿元次级债获批，其2012年年末净资产为71.6亿元，2013年年末净资产为61.1亿元；该公司2012年年底的偿付能力充足率为251%，2013年年底的偿付能力充足率为213%。

　　据平安证券此前的统计数据，2009年、2010年、2011保险公司获批次级债融资规模分别为145亿元、208.5亿元、577.5亿元，2012年，保险业发行次级债融资额高达731亿元。而2013年全年，仅有7家保险机构获批发行合计292.53亿元次级债，发债规模相较2012年同比大幅下降。一位保险业分析师认为，这与当年保险公司进入满期给付高峰释放资本金、融资压力减轻有关。

　　该分析师对记者称，“短期看，与资本相关联的是融资过程，但从长期看，保险业经过这几年的发展逐渐成熟后，再过5年可能将进入资本释放的过程。”这在部分险企中已经有所体现。如中国人寿2013年提取保险责任准备金1090亿元，同比下降41.0%，主要原因即是满期给付及退保释放准备金所致。

关键词：险企,发债额度