银行吸储生变：同业拆借利率“七上六下”

　　在6月份整月冲刺3%未果的银行隔夜拆借利率在7月份却实现了逆袭：截至目前的15个交易日中，仅三天的隔夜Shibor值未能达到3%

　　世界上没有一成不变的事物。即使原本银行“季节性分明”的揽储节奏，也可能发生比较大的变化。

　　在6月份整月冲刺3%未果的银行隔夜拆借利率在7月份却实现了逆袭：截至目前的15个交易日中，仅三天的隔夜Shibor值未能达到3%(但也是均未低于2.94%)。

　　走势反转

　　曾经被预期将进一步回落的短期Shibor值，在7月中上旬并没有按照老套的剧本上演，反而是逆向而动，呈现出明显高于6月份的态势。

　　7月份以来的15个交易日中，隔夜Shibor值分布在2.94%-3.351%的区间中，其中仅三个交易日隔夜Shibor值低于3%。而去年7月份，隔夜Shibor值的下限与今年相差无几，此外也仅仅在月初和月底的个别交易日突破3.35%。也就是说，今年7月份同业资金的价格十分迫近去年同期，值得一提的是，去年7月份是刚刚经历过钱荒不久，资金价格高于常年平均水平。

　　环比来看，今年7月份短期拆借利率也要明显高于6月份，这不仅仅包括隔夜Shibor值，也包括1周Shibor值等指标。虽然今年6月25日隔夜Shibor值曾经摸高至2.995%，但是这并没有改变该期限Shibor值在整个6月份均未能突破3%的局面。

　　而且，就去年6月份单月来看，隔夜Shibor值最低为4.517%，且整个6月份仅5个交易日该指标没有超过5%。而今年6月份，隔夜Shibor值始终在2.521%-2.995%之间，表现得明显是波澜不惊。1周期限的Shibor值、两周期限的Shibor值和1个月期限的Shibor值的表现虽然没有隔夜Shibor值那样剧烈，但也同样明显呈现出今年6月份远低于上年同期的态势。

　　节奏变局

　　“银行无论是通过理财产品揽储还是在同业市场吸收流动性，显然都与监管指标的配置有关”，某城商行有关人士对《证券日报》记者表示，“目前日均存贷比的监管趋严，同时信贷额度审批的节奏也由年调整为月，因此商业银行季末揽储的压力有所减轻”。

　　“再加上，今年银行为了避免年中钱荒再现，普遍都强化了流动性管理，央行又通过定向降准向市场释放了流动性，因此6月份高价同业拆借的动力不强”，上述人士还表示，“进入7月份，随着部分短期资金撤离，银行反而可能有一定的补充流动性的需求”。

　　从银行理财产品的情况来看，银行推高预期收益率理财产品揽储的动力并不强，预期收益率超过6%的普通理财产品仍是屈指可数。“大中型银行注入流动性还是会首选同业资金，毕竟价格还是低一些，银行理财产品的预期收益率可不是银行的全部成本，银行还需支出销售费用、正常的管理费用，此外还要承担不能兑付的风险”，上述人士表示，“除非是在同业市场拿不到钱，或者拿到钱的数量不够，银行才有动力发行高价理财产品吸引资金”。

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关键词：银行,吸储,同业拆借,利率