部分平台试水“去担保”P2P多种增信模式或将并存

　　部分平台试水“去担保”

　　《每日经济新闻》记者注意到，日前平安陆金所专项理财发布了一款最新产品“彩虹-泰岳禧01A号”，预期年化收益率为7.7%。陆金所的V8理财平台推出了“彩虹-聚琛瑞01I号”，预期年化收益率为8.7%。这两款产品均取消了担保，成为无担保理财产品。与此同时，你我贷三季度也计划推出没有担保的产品，完全把风险推向市场。

　　“从监管思路和行业的发展来看，两年内完全去担保肯定会发生。但去担保不代表投资就‘裸奔’了，去担保后会有其他对冲手段，帮助投资人把风险化解到最小。”惠轶指出。

　　此外，他还进一步指出，去担保对平台与担保公司合作不会产生很大冲击，只是需要其他风险化解手段把担保公司连带担保责任取代而已。未来从监管层面来讲，P2P会和信托较像，强调“卖者尽责，买者自负”，更多像美国衍生品市场或借贷市场一样，在“买者自负”前提下，市场上会有其他公司为买者提供服务。比如买入保险，出问题后可以把债权转给保险公司，按预定的比例进行赔付。

　　共富网CEO隋阿宁也分析指出，网贷平台去担保并最终形成“卖者尽责、买者自负”的纯信息中介平台，是大势所趋。但目前由于中国信用市场不成熟，尤其是借款人征信系统不完善，平台只能线下了解借款人的征信情况，普通投资人更无从所知，只能寄希望于平台的线下风控。因此，平台担保就成了顺理成章的事情。

　　在隋阿宁看来，平台去担保，首先符合国家监管要求；其次有助于降低平台的风险。平台担保实际上将风险转到平台，一旦经济下行，借款人大面积违约，就有可能发生系统性风险，投资人将可能血本无归。同时，平台去担保也降低了平台的道德风险，可以避免“自融”、“资金池”等问题，更重要的是，去担保后，投资人将注重对借款人的分析，使投资更加理性和成熟。

　　中鸿联合担保公司总裁陈仲恺也分析指出，虽然担保对于企业和投资人来说是好事，但也会在无形中淡化投资人的风险意识，加强投资人对第三方担保的诉求。随着P2P行业的发展，平台去担保或成为一种趋势，平台将不再为投资人提供本息担保与法律上的连带责任，担保公司与平台将迎来新的合作模式。当然，由于担保公司手握大量优质资源，未来担保公司的角色可能发生改变，由现在的连带责任担保转向只推荐不担保。

　　风险对冲手段将多样化

　　近来，保险公司以第三方担保机构介入的合作模式开始受到关注。《每日经济新闻》记者获悉，今年5月，财路通与国寿财险北京分公司正式签署《业务合作协议》，启动在保证保险、信用保险和其他财产保险领域的合作，这是国内互联网金融市场中传统P2P网贷平台与财险机构首度合作。同时，国寿财险北京分公司拟与宜信开展金融机构贷款损失信用保险业务合作。

　　隋阿宁认为，互联网金融的本质是金融，金融的核心是风控。保险以数据精算为基础，互联网金融具有大数据库，两者有着共性。保险公司与互联网金融机构合作可以通过大数据分析，创新出更多的产品。

　　惠轶也认为，保险会是P2P未来风险对冲的手段之一，但不是全部。不能认为保险会取代担保公司，风险对冲的手段将多元化和多样化的。未来网贷平台上的产品会变成相对单纯的债权结构，可以选择第三方保险公司或者资产管理公司等提供相关的服务，借此把风险对冲掉。

　　黄畅指出，与担保相比，保险也是外部增信的措施，不过其对保险模式持悲观态度。在担保模式中，担保公司一方面为P2P企业提供了优质客户资源，另一方面又对这些借款客户做了一层风控评估，最后为借款项目提供了担保。但是与保险合作，保险公司仅能提供增信服务，不能引入优质借款人资源，也不能提供项目风控评估。

关键词：去担保,P2P