国内首只国债ETF基金获批 或成国债期货现货工具

　　1月8日消息，新浪财经自国泰基金公司获悉，国内首只国债ETF基金已经获得证监会批文。该创新基金品种的获批将填补市场空白，拉开国内债券ETF大发展的序幕，同时有望成为即将推出的国债期货理想的现货工具。

　　据了解，相比普通债券基金，国债ETF具备许多优势：透明度高；市场表征准确、纯粹；交易便利；工具性强；费率更低。

　　国泰基金固定收益总监裴晓辉认为：“国债ETF是国债期货等债券市场创新衍生工具基础建设的一部分，有望成为国债期货理想的现货工具。它还将有利于打通交易所市场和银行间市场，为两个市场的协调发展搭建桥梁。它对建设规范统一的债券市场以及中国债券市场长远发展有积极作用。”

　　国债ET既活跃了交易所市场与银行间市场的债券交易，还促进了中国债券衍生品市场的发展。业内人士表示，由于国债ETF的流动性比较好，其债券组合作为负债现金流对冲工具的功能，超过了获取超额收益的投资功能，因而国债ETF为机构投资者进行负债管理或大类资产配置提供了明显的便利，它也将进一步推动债券市场的快速发展。

　　保险、银行等机构投资者投资国债ETF更多是为了进行现金流匹配，其风险管理职能和安全稳定性甚于收益职能。这也将成为国债ETF占据这类机构投资者债券组合的原因之一。对于基金、券商等投资性机构而言，其组合以收益性为主，其持有国债ETF的目的多是用作安全垫和应付日常流动性需求，在初期可能对国债ETF的需求不会太大。

　　随着国债ETF的规模不断增大，流动性日益增强之后，它可能会改变基金、保险等机构当前的投资习惯。特别当信用环境不好时，基金可以持有国债ETF，而不用过于担心流动性。国债ETF还具有国债期货现货标的的身份，在此领域其独有的作用更是其他类型ETF所不具备的。

　　国泰基金表示推出国债ETF后，后续将把国债ETF打造成一个平台，未来会有大量的产品基于这个平台而活跃起来。(王霄)

关键词：债券市场