关注新一轮政治周期启动下的投资机会

　　本周二沪深两市早盘低开后迅速下滑，跌幅一度超过1%，午后盘面震荡攀升，截至收盘，上证指数下跌0.58%深证成指下跌0.28%。自2012年12月的一轮反弹以来，不断放量的大阳线使投资者恢复信心。进入本周后，沪深两市略有调整之势，而各路机构观点出现分歧，反弹能否延续已经成为近期热议的话题。申万菱信基金认为，伴随投资者信心的恢复，政策预期逐步明朗、新政治经济周期的启动都将为投资带来充分的空间。预计2013年上半年A股表现或震荡向上，但下半年需警惕通胀带来的风险。

　　受益于2012年12月以来的反弹行情，申万菱信竞争优势基金坚持精选低估值的个股，以此把握低位反弹带来的机会。根据Wind统计显示，竞争优势基金从2012年12月3日-2013年1月21日净值增长率达25.85%，在可比的300余只普通股票型基金中位居第8位。

　　展望后市，申万菱信基金认为，考虑到政府对经济质量重于增速的政策取向，预计未来几年中国经济增速将维持在7%-8%的区间，这就意味着宏观经济较为平稳，难以成为推动股市涨跌的主要动力，而未来股票投资将重点关注以下两点：首先，在新的政治周期启动的背景下，新的政策思路将会带来新的行业性的机会，这也是2013年将重点挖掘的机会。其次，无风险收益率的变化，如基准利率的变化趋势，银行理财产品、信托产品收益率所包含的风险补偿所要求的变化等，均为股市估值的提升带来新的机会。

关键词：基金