基金最新调研路线图：弃"酒"图新 瞄准医药节能

　　医药+节能基金调研路线锁定两大方向

　　易方达基金、建信基金、广发基金三大基金公司，在去年曾多次走进三诺生物进行实地考察

　　随着上市公司年报大戏开幕，基金调研足迹也显山露水。截至2月17日，共有23家公司年报中披露了机构的实地调研情况，其中基金调研的共有21家。《证券日报》基金新闻部记者注意到，与2011年不同，去年基金不在密集调研白酒股，而是将重点锁定在医药与节能上。

　　“随着宏观经济增速下滑、政府三公经费控制等的影响，市场担忧白酒高景气已过。”有基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“在‘城镇化’的浪潮中，节能成为基金的新关注点；另外，医药股相对确定的业绩增长让其在弱市下成为基金等机构投资者重点调研布局的对象。”

　　公私募基金

　　密集调研医药股

　　据现有年报数据分析，已经有4家医药类上市公司在年报中披露了基金实地调研的信息，占基金实地调研股数量的五分之一。从行业的角度看，医药行业成为公私募基金实地调研股票最多的行业。

　　三诺生物年报披露，在2012年，该公司共接待了20批次的机构投资者造访，尤其是易方达基金、建信基金、广发基金等更是多次走进公司进行实地考察。在私募基金中，远策投资、六禾投资、泽熙投资走进公司，了解了公司国内外企业的销售渠道区别、出口情况、公司的竞争优势等。不过，在三诺生物年报中，前十大流通股股东名单中，并未有私募基金现身。

　　同为创业板医药股的博雅生物，在去年5月17日、10月29日、12月12日分别接待了安信基金、金鹰基金、华商基金、银河基金、新华基金、方正富邦基金等机构的实地调研，谈论的主要内容包括募投项目的进展情况、公司发展战略等。

　　中小板医药股海思科、众生药业也均得到基金的实地考察，其中，海思科既得到长信基金、广发基金、国泰基金、中海基金、诺安基金、博时基金、南方基金、银华基金、纽银梅隆西部基金、易方达基金、信达澳银基金、泰达宏利基金等公募基金的实地调研，还得到上海景林资产、上海尚雅投资、上海原君投资的实地考察；而众生药业同样接待了博时基金、易方达基金、宝盈基金、广发基金、、平安大华基金、诺安基金、益民基金、中银基金、方正富邦基金等公募基金，也接待了上海朴道投资、上海尚雅投资、上海泽熙投资的实地调研。

　　“医药板块相对确定的业绩增长让其在弱市下成为公私募基金等机构投资者三季度重点调研布局的对象。”有基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，基金公司研究员对相关上市公司的调研也更加频繁，这一方面缘于机构对医药股的投资偏好提升，另一方面也是在医药企业业绩分化逐渐扩大的情况下，投资机构加强了个股筛选。

　　三基金公司

　　重复调研三诺生物

　　值得注意的是，易方达基金、建信基金、广发基金等三大基金公司，在去年曾多次走进三诺生物进行实地考察。

　　具体来看，去年5月23日，易方达基金、中银基金、建信基金一起走进三诺生物，对其竞争优势、产品的性能与国内外其他产品的差别、产品出口情况、国内销售情况、募投项目的进展情况等进行调研；当年6月6日，信诚基金实地调研其产品测试的准确性与国外产品的区别、销售经销商和终端情况、如何监管价格体系等；8月22日，万家基金、中邮创业基金等5家机构实地了解其所处行业的地位、公司竞争优势、品牌定位及未来品牌建设等；8月23日，国联安基金、国泰基金、东吴基金联手对三诺生物下半年销售策略、经销商合作情况、公司新产品进展、公司产品市场占有率等进行考察。去年9月份共有4批机构实地调研，包括海富通基金、博时基金、招商基金、安信基金、泰达宏利基金、建信基金等，对公司销售情况、公司较其它国内品牌的竞争优势、经销商数量、今年的海外订单情况、对国内外市场的销售策略、公司的医院销售团队情况等进行调研。

　　去年10月24日，易方达基金再次走进三诺生物，联手广发基金、中信证券、民生加银基金联手调研了该公司营销团队建设与管理、如何推动公司产品的进口替代、公司未来品牌建设规划、公司如何增强与客户、经销商的粘性等。去年11月份共有5批机构实地调研，包括信达澳银基金、银河基金、中银基金、华泰柏瑞、广发基金等，对其销售人员的具体工作、试条出厂价下调的原因、出口量情况、行业技术壁垒、公司保持高速增长的原因等实地考察。

　　除公募基金外，私募基金也对三诺生物有着浓厚兴趣。去年5月25日，深圳信瑞投资、九鼎投资实地调研该公司竞争优势、销售情况、经销商数量、品牌定位等情况；6月6日、8月21日，六禾投资两次实地走访，对该公司监管价格体系、战略规划等进行了解；8月22日，景林资产实地考察该公司品牌定位及未来品牌建设等；9月5日，深圳尊道、湖南金证投资携手调研该公司新产品的研发情况等；9月27日，泽熙投资走进公司，了解了公司国内外企业的销售渠道区别、出口情况、公司的竞争优势等；11月8日的盈盛投资，11月13日的远策投资均对该公司实地考察，包括出口量情况、对出口的定位等。

　　基金调研

　　“涉足”节能

　　作为建筑和轨道智能化的代表，赛为智能在“城镇化”的浪潮中受到基金广泛关注。

　　赛为智能年报显示，去年公司净利润为3783.99万元，同比增长45.97%，并推出“10转12派1”的高送转方案，在两大利好下该股走势凌厉，从去年12月大盘反弹算起，至今涨幅超过90%，今年以来涨幅也超过40%。去年下半年，长城基金、宝盈基金、招商基金、大成基金、鹏华基金以及私募泽熙投资先后调研了该公司。截至去年底，赛为智能被5只基金持有，其中4只都来自宝盈基金旗下，宝盈泛海区域增长、宝盈增强收益、宝盈资源、宝盈核心优势灵活分别持有赛为智能183.1万股、100万股、70.19万股和51.97万股。

　　受基金关注的建筑节能公司还有联创节能。去年12月，东方基金、富国基金也调研了该公司，主要了解公司在建筑节能市场上的优势以及国家相关政策的影响，从去年12月至今，该公司股价涨幅也超过90%。

　　此外，在安信基金、金鹰基金去年5月对博雅生物进行了联合调研后，去年12月，招商基金、华商基金、银河基金、新华基金、方正富邦基金也对该公司表现出了浓厚兴趣。不过，基金四季报显示，目前只有国投瑞银核心企业持有该公司55.8万股。

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