股市早班车：政策消息多空皆有 A股或维持平衡格局

　　申银万国证券研究所：短线维持平衡格局

　　沪深股指连续下调两个交易日之后，周三减量小幅反弹。我们认为近期大盘将维持相对平衡格局，2400点左右尚有争夺。

　　盘面上看，板块继续分化。医药生物保持良好的升势，创业板指数创14个月新高。从申万风格指数观察，周三表现较差的是低市净率、低市盈率和绩优股指数。尽管当日股指没有太大的升幅，但个股活跃，两市有23只非ST股票涨停。

　　从指数运行看，上证指数近期强阻力位在2453点左右。它是2012年上证指数的次高点，在回升过程中，此点位附近有一定的阻力。从均线系统观察，上证指数在20日均线暂时获得支撑，但深成指已经跌破了此线，30日均线可能面临考验。深成指此轮上涨基本上没有跌破过20日均线，此线失守对多方不利。另外，沪市B股指数本周二的大阴线吞没了数根阳线，意味着阶段回吐的概率较大。

　　兴业证券研发中心：积极心态应对调整

　　本周前两个交易日，沪深两市震荡调整，周三显露企稳迹象。我们认为调整有助于清洗市场浮筹，积蓄未来上涨的力量，建议投资者以积极的心态应对调整，继续逢低买入金融与周期股。

　　从投资时钟看，当前处于“货币向上、增长向上、通胀低位回升”的蜜月期。资金面上，周二300亿元28天正回购重启无碍资金面宽松，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)、票据直贴利率平稳。总体上看，一季度国内信贷投放较快、外汇占款恢复性增长以及资金季节性需求偏低，流动性依然处于偏松的阶段。宏观面上，多信号指向经济复苏概率大。1月中采购经理指数(PMI)新订单与产成品库存差值反映的供需缺口改善；1月出口同比升至25%；1月汽车产销超预期；贸易商对螺纹钢、线材等品种补库存意愿较为积极。同时，通胀压力尚处于低位。1月消费物价指数(CPI)同比2%，季调趋势同比2.3%，今年上半年维持在2.5%左右平台；1月PPI同比-1.6%，季调趋势同比-1.8%，延续反弹势头。

　　东北证券：结构性机会大量存在

　　从市场角度看，股指近日的下跌仍属于技术性调整。经济企稳复苏已经逐步在上市公司业绩层面得到体现，尤其是在财报披露阶段，市场将对有利的财务信息进行积极反应，更多有利的基本面因素将制约市场持续性下跌。同时，临近两会，政策因素对市场的影响逐步增强。尤其是预期在新一届政府带动下，政策改革等有利因素有望为更多行业受益。受此影响，市场并不缺乏热点，结构性机会仍然大量存在。

　　短期看，市场在经历调整后存在反弹的基础，基本面的真实改善和业绩的恢复，将逐步稳定投资者信心。操作上，以金融板块为代表的低估值板块仍是市场延续向好的基础，仍然存在估值与成长的安全边际。可以关注新型城镇化受益的相关板块，尤其是以可选消费为主的汽车、家电等业绩恢复明显的板块。此外，节能环保概念仍将反复活跃，其中优质个股可积极参与。

　　湘财证券研究所：市场主驱动力减缓

　　近期市场盘面最显著的特征是权重股的低迷与中小盘股的活跃，我们认为这是市场自身风格轮动的必然结果。由于主驱动力减缓，市场进入重个股轻指数的阶段。短期看，指数或将震荡下行。从投资机会的角度来看，一方面建议关注受益新型城镇化和通胀上行的大农业(种子、食品饮料、水利、农业机械)、银行、化工等板块；另一方面，建议关注新能源、新材料、生物医药、节能减排等板块。

　　华泰证券研究所：等待地产政策预期稳定

　　近日房地产板块大幅调整，主要是受到政策加码传言影响。

　　我们判断在目前经济弱复苏的情况下，出台全国性调控尚无必要，针对重点城市的调控也将沿着利用信贷及税收政策增加供给的主线发展。但目前一线城市量价齐升的基本面使房价涨则调控升级的投资逻辑自我强化，而开发商出于规避政策风险的考虑也将集中在上半年推盘，使房价上涨压力进步一上升。我们维持3月前基本面较模糊，政策博弈进入敏感期的判断，建议标配，等待政策预期的稳定。(证券时报)

关键词：权重股