公司年报寻操作迹象 社保"玩激情"QFII“傍大款"

　　已公布的年报显示去年四季度社保QFII均增持持股风格各异

　　近日上证指数围绕2320点连续盘整，使不少股民有些茫然不知所措。在资本市场上，公募基金、全国社保、QFII、保险资金等机构投资者以其手法凶悍、善于捕捉热点而著称，目前不少上市公司的年报已陆续公布，普通股民如何在大盘摇摆不定下布局，可从年报中机构的操作找到些许蛛丝马迹。

　　社保基金

　　超五成买中小盘股

　　数据显示，全国社保基金不同组合累计有127次持股记录，其中深市主板25次，沪市主板34次，而中小盘中达到68次，占比为53.54%。

　　全国社保基金一直是股民追逐的目标，全国社保基金理事会副理事长王忠民曾透露，总规模达一万亿元的社保基金在2012年获得的年均收益率为8.4%，远远跑赢A股大盘。

　　统计显示，尽管上市公司2012年年报披露工作尚在进行当中，但社保基金投资路线的面纱正一层一层被揭开。最新数据显示，社保基金钟爱玩波动较大的中小盘股，目前存货中有超过50%为中小盘股。

　　记者通过同花顺数据统计，截至3月22日，在已经披露年报的上市公司中，社保基金现身前十大流通股东的股票近100家，社保基金在去年四季度净增持股票2.43亿股。期末流通市值较去年三季度末净增加34.64亿元。

　　深圳某基金公司分析师告诉本报记者，从社保基金持股来看，他们对热点把握得比较好，持股多为国家产业结构调整相关的行业，如电子信息、生物制药等等。

　　数据显示，在上述公司中，全国社保基金去年第四季度新买入了48只股票，其中最多的为中国联通。根据中国联通昨日披露的年报，全国社保基金110组合新进买入该公司股票7104.83万股，占总股本的0.34%，为中国联通第六大流通股东。北新建材、荣盛发展、华鲁恒升也分别被新增了1578.87万股、1438.07万股和1192.69万股。另外，去年四季度获得全国社保基金看重的还有四川美丰、四维图新、香雪制药、瑞普生物、法拉电子、航天科技等受政策支持的行业个股。

　　有分析认为，从社保基金历年操作来看，基本把持住了A股的脉络，去年其买入的四川美丰在本轮反弹中暴涨了95%，香雪制药飙升87%，四维图新也达到55%。

　　不过，南山铝业、小商品城、酒鬼酒等却遭到全国社保基金不同组合的减持，其中501组合减持南山铝业727.99万股。

　　QFII新进16公司南方东英买三巨头

　　截至昨日公布的年报中，36家上市公司的前十大流通股东中，显现QFII的身影。QFII在去年四季度对24家公司股票进行了增仓，如万科A、中国联通、中国石油、上海机场、中煤能源、云南白药等等。

　　在A股1949点反弹以来，境外资金代表QFII格外受到市场关注，前任证监会主席郭树清一句“希望QFII和RQFII规模可以扩大9~10倍”就引发A股暴涨3.04%。去年四季度以来，QFII加速布局A股，到目前披露的信息为止，已有16家在去年四季度被QFII收入囊中，其中，南方东英斥巨资买入中国联通等三巨头。

　　国家外汇局最新公布的数据称，截至2013年2月28日，今年以来批准了19家QFII的投资额度，共计34.1亿美元，其中，1月份审批25.6亿美元，2月份审批8.5亿美元。而去年同期该数据分别为5亿美元和2亿美元。相比2012年，外汇局今年以来QFII投资额度审批同比增长487%。

　　万科A成为QFII增持数量最多的一只股票，去年四季度共有2家QFII成员对万科A实施增持，累计持有8807.82万股，QFII成员摩根士丹利持有8241.95万股，较去年四季度增仓255.18万股，增幅为3.09%；瑞银新进8552.65万股。此外，受益3G业务的中国联通也被QFII看好，南方东英资产管理大幅买进5606.40万股。

　　记者对比发现，除了买入中国联通外，该机构还抄底中石油和中煤能源。据中石油年报，南方东英资产管理在去年四季度购入中石油2676.75万股A股。另外，该机构还买入中煤能源1210.34万股。

　　保险资金卖银行平安浦发均有减持

　　记者统计中发现，资金规模庞大的保险资金在去年四季度的操作“独辟蹊径”，明显减持了A股上涨的主力银行股，其中，平安银行和浦发银行两家公司就累计减持近4亿股。

　　同花顺数据显示，虽然目前仅有两家上市银行正式披露年报，但保险资金已有大幅减持迹象。如平安银行2012年净利润达到134亿元，同比增长三成以上，营业收入接近400亿元，但中国人寿保险将4866.18万股的平安银行清仓，退出该股。

　　而另一家银行股浦发银行虽然2012年净利润为341.86亿元，同比增长25.29%，依然没有挽留住保险资金。数据显示，在截至去年年底的十大流通股东中，中国太平洋人寿保险将其持有的21553.68万股的浦发银行清仓。该保险公司的另一个账户也大幅减持了浦发银行5421.49万股。

　　但这次保险资金的减持却未能踏准市场步伐，自1949点以来，银行股成为A股上涨的中流砥柱，平安银行在去年12月4日创下12.48元的阶段性底部之后，一路上攻，盘中最高达到24.71元，昨日报收23.03元，其间的最大涨幅为98%。而浦发银行昨日报收11.06元，累计涨幅50.48%，其间还创出12.27元的高位，最大涨幅也达到67.39%。

　　在减持上述股票的同时，保险资金却增持了地产和通信板块个股，其中中国人寿去年四季度买入的中国联通7589.36万股，增持华侨城A和万科A分别为4763.81万股和1879.09万股。

　　总体对比而言，保险资金去年的调仓换股并没有带来太多的收益。如华侨城A目前股价已经跌回1949点附近的价位，中国联通本轮反弹的累计涨幅不到10%，远远低于大盘接近20%的收益。

　　公募基金

　　腾笼换鸟大成扫货民生

　　根据上市公司和基金年报，公募基金大有腾笼换鸟的迹象，其中增持金融、机械设备、房地产、建筑和金属非金属。而快速减持食品饮料、信息技术、批发零售和采掘业等股价波动较大的行业。

　　公募基金，虽然其仓位配置相当复杂，但也能从中发现不少投资机会。不少基金在去年低位大量买入银行股、吃进医药股，赚得盆满钵满。其中，大成基金靠民生银行“雪耻”。不过，业内分析人士表示，从基金仓位变化来看，目前持有的个股可能面临波动的风险。

　　数据显示，基金增持的前五大重仓股集中于金融地产，工商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、招商银行等银行股名列前茅。根据天相投资统计，截至2012年四季度末，基金公司重仓持有16家银行市值合计为973.62亿元，与2012年三季度末的605.57亿元相比，环比上升60.78%，占基金持有的全部重仓股市值的比例为15.89%，较前一财季上升了4.17个百分点。

　　记者从同花顺系统看到，易方达基金在去年四季度突然增持工商银行1.5亿股，成为到目前为止净增持量最大的银行股。值得注意的是，在重庆啤酒、云南白药等操作失败的大成基金却在银行股上大赚一笔。2012年最后一个季度，大成蓝筹稳健基金在民生银行股价跌至约6元左右的位置，大肆买入5084.4万股。即使按最新的收盘价计算，大成基金仅靠民生银行就大赚了近2.5亿元。

　　此外，基金对房地产、建筑和金属非金属行业的合计增持超过2.75个百分点，如中国建筑、华侨城A、金地集团等都是不少基金最新增配的品种。其中，这3个行业均与房地产、固定资产投资等产业链相关。因此，有分析认为，基金去年四季度期待经济复苏的预期非常高。

　　在经历了不少黑天鹅之后，基金对食品饮料配置非常谨慎，特别是白酒股。据基金年报，去年四季度有88家基金清仓贵州茅台。而五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季基金减持的前十名。

关键词：中国联通|保险资金