高端白酒或至寒冬时代 白酒股下挫领跌两市

　　白酒企业以往惯用的压货式营销已经显露出败落迹象，5家已披露年报白酒公司2012年预收账款合计减少24.24亿元，高端白酒渠道危机逐渐显现。4月1日早盘白酒股纷纷下挫领跌两市。截至发稿水井坊跌3.78%，沱牌舍得跌3.78%，古井贡酒跌2.65%，洋河股份跌2.39%，老白干酒跌2.35%。

　　贵州茅台、沱牌舍得日前发布2012年年报，分别实现净利润133.08亿元和3.70亿元，同比增幅为51.86%和89.47%。两公司预计今年营业收入分别增长20%和2%，均远低于2012年增速。虽然目前披露年报的白酒企业仅有5家，不过在预测未来经营前景方面放低身段已经成为了一种共同特征。从各家公司管理层对于经营情况的讨论与分析来看，白酒行业发展方向在两个方面形成了共识。

　　首先，白酒行业将从高景气增长态势，步入中低速发展的调整期。贵州茅台表示，政策压力加大，各种危机事件频发，并受经济下行压力加大等因素影响，行业周期性波动和政策层面限制对白酒行业的调节将在2013年完全显现。

　　其次，产能过剩压力增大。目前，全国规模以上白酒企业产量突破1200万吨，而市场需求萎缩及价格下跌，加之库存增高，进一步加剧了白酒行业去库存的压力。随着高端白酒价格持续下滑，高端和中低端白酒市场的竞争将越发激烈。

关键词：高端|白酒|股价