信托子公司成母公司新利润贡献点

　　上市公司年报密集披露过程中，北京商报记者发现，部分上市公司信托子公司表现抢眼，成为母公司主要利润贡献方。如爱建股份(600643)及经纬纺机(000666)旗下子公司爱建信托、中融信托，爱建股份的业绩增长得益于全资子公司爱建信托的业务发展；中融信托为母公司贡献利润甚至超过母公司净利。

　　盈利依靠信托子公司

　　爱建股份2012年年报显示，该公司去年实现净利润3.21亿元，同比增长168.73%。对于业绩增长，公司表示，旗下子公司爱建信托为净利增长做出很大贡献，很多业务指标远超过预期，尤其是其资产管理规模同比翻番。据了解，爱建信托去年净利润达2.3亿元，同比增长90.48%。由于爱建信托属于爱建股份的全资子公司，那么对于爱建股份的利润贡献度也高达七成。

　　另外持有中融信托37.5%股份的经纬纺机去年业绩更是靠子公司信托业务的拉动，母公司主营的纺机业务受市场影响进一步下滑，去年净利同比下降12.34%至4.34亿元，而中融信托去年实现净利润15.24亿元，同比增长50%，按照37.5%的股权比例来算，归属母公司净利润约为5.7亿元，甚至高于母公司主营业务的贡献。

　　此外，像中国平安(601318)、建设银行(601939)等大型金融机构在年报中也指出，旗下子公司信托业务的快速发展也为公司业绩增长贡献了新力量，平安信托净利润同比增长43.4%至15.24亿元，建信信托去年净利润同比增长7.1%至5.87亿元。

　　行业高增长成主推手

　　爱建信托与中融信托业绩的增长自然离不开信托业的高速发展，去年信托业资产规模由4.81万亿元增长至7.47万亿元。一位信托业内人士对北京商报记者表示，中融信托、爱建信托以及建信信托等信托公司的盈利能力都有较大幅度提升，主因还是靠行业高增长。

　　据了解，爱建信托于去年换了新牌照，将制约公司发展的制度性障碍一扫而光。此外，爱建股份完成对爱建信托增资20亿元，使爱建信托净资产规模达27亿元，消除了公司信托业务资本短板。这些举措使爱建信托在业务开展上取得了一定的突破，加上公司换牌照前基数较低，更凸显其增速。而中融信托的发展与行业增速基本一致，去年的资产管理总规模3057亿元，同比增长71.93%，主要源于公司的激励机制及较强的管理能力。此外，像建信信托、兴业信托等银行系信托的发力，主要还是依赖于银行的有力渠道。

　　未来信托利润贡献度或下滑

　　究竟信托业务对母公司的利润贡献会否持续，主要看信托业务规模增速是否持续。银河证券分析师马勇表示，尽管信托业将面临来自券商资管及其他金融机构的竞争，但信托行业的优秀项目管理能力及风险控制能力仍占据优势，今年宏观及金融环境仍然有利于信托行业快速成长，预计今年信托资产规模有望超过10万亿元。

　　北京一家大型信托公司负责人在接受北京商报记者采访时表示，按照目前的态势来看，今年仍将保持和去年差不多的增速，可能近期银监会下发的8号文会对信托通道业务带来一定的影响，信托公司现在都在积极开展自主管理业务，预计净利不会有太大的影响。用益信托分析师颜玉霞对此表示，信托资产规模的变化将直接影响其净利润，今年单一信托业务规模增长比较迅猛，但信托行业竞争也有所加剧，信托公司净利增长可能会略有放缓。

关键词：子公司|母公司|信托业