互联网理财产品收益下滑 “宝宝”军团跌落神坛

　　3月3日，许多小伙伴都不约而同地做了同一件事：打开手机，刷新今日收益，然后奔走相告一句彼此心领神会的暗语，“破6了”。

　　3月2日，余额宝的最新七日年化收益率显示为5.9710%，这也是自去年12月26日以来，余额宝年化收益首次跌破6%。

　　与此同时，微信理财通、百度百赚等热门互联网理财产品的收益率也都处于下滑区间，距离“破六”均只有一步之遥。

　　因为购买赎回方便、收益高，深受追捧的“宝宝”类互联网理财产品，正在走下神坛。

　　高收益不可持续

　　3月2日下午消息，天弘基金官网发布的最新数据显示，余额宝对接的货币基金“天弘增利宝”3月2日的七日年化收益率为5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。

　　今年1月1日至12日，余额宝收益水平达到历史峰值，连续12天的七日年化收益率维持在6.7%以上。但从1月13日起，其收益水平稳步下滑，直到今天跌破6%。

　　除余额宝外，微信理财通、百度百赚等热门互联网理财产品的收益率也都处于下滑区间。其中，理财通对接的“华夏财富宝货币基金”3月1日的七日年化收益率为6.068%，百度百赚利滚利版对接的“嘉实活期宝货币基金”3月2日的七日年化收益率为6.0570，距离“破六”均只有一步之遥。

　　去年下半年，在银行“钱荒”的大背景下，余额宝等互联网理财产品以高出活期存款十几倍的收益率，迅速赢得了众多用户。但随着年后银行业资金需求放缓，同业存款利率下滑，“宝宝军团”的收益水平也随之缓慢下降。

　　“这是整个货币基金市场的正常波动。”业内专家表示，春节前，市场资金极度紧张，一个月银行协议存款的年化利率最高曾飙升至9%左右，很多货币基金，包括余额宝在内的资金也进入了这一资金市场，并由此给用户带来了一段特殊的高收益时段。

　　而目前一个月银行协议存款的年化利率已经回落至4.8%附近，且有继续回落的迹象，由此，货币基金也从年前那段特殊周期的高收益逐渐回到正常段位。

　　目前，各种热门的“宝宝”类理财产品绑定的基本都是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具。风险低也就意味着收益并不高。目前国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%。

　　“从出生开始，余额宝们创新之处就在于一元就能买，随时能消费随时能赎回，收益高于活期储蓄，而不是一度被大家热议的所谓高收益。”业内人士表示，“余额宝自成立日到2013年12月31日年化收益率为4.9%。我们预估，余额宝长期的收益也会在这一收益水平上下波动。建议大家保持理性，多元配置。”

　　挤兑风险几何

　　根据天弘基金发布的数据，截至2月26日，余额宝用户数突破8100万，这一用户数量甚至超过了A股股民的数量。截至目前，沪深股市有效账户数分别为6700万和6500万，由于一般投资者都是沪深各一个账户，所以股民总数约为6700万人。

　　按此前官方公布的人均持有金额4307元计算，余额宝总规模已接近3500亿元，比1月中旬高出1000亿元。

　　余额宝等互联网理财产品的快速发展壮大，不仅引来各方的羡慕嫉妒恨，也为自身运营风险加码。

　　有人担心，这么多的网民一定有不少是非理性的跟风用户，一旦收益下降，互联网理财产品可能面临扎堆赎回，也就是挤兑的风险。

　　互联网理财产品基本上挖掘了原有的理财市场的空白，因此这部分群体多数是理财市场的新增用户。他们的心理预期是跟银行活期锚定的，更有不少是不在乎收益的，因为这笔钱原本就是放在活期里的闲钱。“因此，收益回归常态导致挤兑的风险不大。”业内人士表示。

　　一位熟悉天弘基金和支付宝的业内人士告诉记者，作为一款互联网理财服务，余额宝背后体现了基金设计、运作和互联网云计算等技术的结合。天弘基金和支付宝的管理团队在背后做了大量的风险控制工作，利用大数据预估申购赎回，提前准备头寸。

　　也有专家表示，尽管余额宝等互联网理财产品的流动性压力不大，但一旦遭遇大额赎回，影响收益是必然的。

　　另一方面，随着互联网理财产品用户的极速扩张，如何安全管理资金的压力也在增大。尽管目前支付宝为余额宝内的资金提供被盗全额补偿服务，腾讯也为理财通用户提供全额保险，但泄露客户信息、手机丢失资金被盗等案件仍时有发生。

关键词：互联网,理财产品,收益率