中国人寿转型道阻阵痛延续 保费净利双落

　　上半年，中国人寿是六家上市险企中唯一保费收入同比负增长的企业，同比下滑2.8%。而净利润下降更让中国人寿担忧。

　　近期，国内六大上市险企上半年业绩全部亮相。中国人寿以1969亿元的原保险保费收入继续保持行业领头羊的地位。但是，在上市的六家险企中，中国人寿却成为唯一一家原保险保费收入同比负增长的企业，与去年同期2026亿元相比，下滑2.8%。

　　2013年底，在中国人寿全球媒体开放日上，时任中国人寿总裁万峰表示：中国人寿要实现由规模速度型向规模效益型转变，经营目标从以往重在追求保费转向追求价值效益。同时万峰透露：“预计明年的总保费会出现一定的负增长”。而最新披露的2014年上半年数据已然应验。

　　上半年保费下滑2.8%

　　新的一年，中国人寿仍在保费结构上纠结。

　　实际上，今年年初中国人寿保费收入迎来了难得的“开门红”。据统计，2014年1-3月，中国人寿共实现保费收入1321.76亿元，较上年同期增长了18.1%。一扫连续两年一季度保费收入负增长的颓势。

　　据中国人寿北京地区销售人员向记者介绍，2014年中国人寿主打“开门红”产品国寿金如意组合计划，通过个险渠道销售，保费分为3年、5年、10年交，目前尚未开始在北京地区销售。这款期交个险渠道产品，某种程度上可以看做是中国人寿在调整保费结构上的新动作。

　　银保渠道的趸交保费是中国人寿的主要调整对象。2013年底，时任中国人寿总裁万峰表示，中国人寿在保险期限结构上，趸缴保费将逐渐减少，占比也将下降，期缴保费和续期保费将逐渐增加。根据记者获得的一份同业交流数据显示，今年上半年中国人寿银保新单、续期均有所下降，导致银保总保费大幅下降11.7%，个险总保费虽然有微弱上升，但不足以对冲银保保费下降的份额。

　　对于银保，中国人寿似乎难以割舍。2013年底，中国人寿推出了另一款产品国寿鑫丰两全保险(A款)，该产品的保险期间为5年，交费采取一次性趸交方式，通过中国人寿在各银行的网点销售。这款产品的前身，正是去年中国人寿保费收入的“状元产品”国寿鑫丰两全保险(分红型)，根据中国人寿2013年年报显示：在中国人寿2013年保费收入前五位的保险产品中，排在前两位的分别是国寿鑫丰两全保险(分红型)和国寿鸿盈两全保险(分红型)，两款产品均通过银行渠道销售，共实现保费收入620.05亿元。

　　根据记者获得的同业交流数据来看，一季度，中国人寿银保市场新单规模达到491亿元，排在行业第一，同比增幅达到101.4%。而去年，中国人寿通过银行渠道销售的保险占比达到三成，其中首年期缴保费占首年保费的比例只有三分之一。今年4月1日，保监会新出台的《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》正式实施，众多险企获得保费的银保渠道受阻，中国人寿首当其冲。市场普遍认为，随着银保新规的实施，险企银保渠道保费收入将受到比较大的冲击。

　　与保费收入下降相比，净利润下降恐怕更让中国人寿担忧。2013年，中国人寿净利润大幅增长120.4%，达到243.54亿元。但是，截止到2013年9月底，已实现净利润236.89亿元，也就是说，去年第四季度中国人寿实现利润6.65亿元，仅占全年收入的2.7%。据了解，截至今年一季度末，中国人寿总投资收益率为5.06%，去年同期的投资收益率为5.82%。投资收益也从260.33亿元下降至240.83亿元。公司实现归母净利润72.36亿元，同比大幅下滑28.2%。

　　在其他三家A股上市的险企中，新华人寿一季度实现归母净利润15.60亿元，同比增长6.5%；中国太保为32.1亿元，同比增长44.3%；中国平安为108亿元，同比增长46.2%。中国人寿再次“落单”。

　　理财周报记者就一季度利润下滑的问题向中国人寿咨询，中国人寿方面表示“经联系，今天无法就相关问题进行交流。”市场人士分析称，中国人寿一季度利润下降和去年同期基数较高不无关系。2013年中国人寿一季度实现净利润高达100.77亿元，同比增长79.1%。单季净利润和每股收益几乎相当于2012年全年。为此，有媒体报道称，中国人寿转型“苦尽甘来”。但就目前的情况来看，转型期的阵痛依旧困扰着中国人寿。

关键词：中国人寿,转型,净利润