股票质押信托产品“狰狞”一面

　　中小板、创业板最“冲动”

　　除超日太阳外，仍有不少上市公司大股东手里的股票几乎质押殆尽。

　　Wind资讯统计显示，在2011年，A股上市公司的股东中，共有838次的股权质押给信托公司，占当年股权质押次数的44%。这一数量已经略超过质押给银行的837次，显示出上市公司的大小非们对这类便利、变相的套现模式已经青睐有加。

　　“相对来说，质押给信托的手续更方便，在很多银行贷款合同中，股票质押仅仅是担保措施的其中之一，往往还需要土地等实物抵押担保，另外就是通过信托渠道，在资金的用途上更加灵活，而银行贷款还需要符合相关的贷款政策。”上述信托人士表示。

　　记者在一份某地产上市公司控股股东质押的信托产品说明书中看到，资金用途仅表述为该控股股东另一家子公司的日常经营周转。在风控措施中，除了股票抵押外，也仅有该实质控制人连带担保。实际上对于不少上市公司大股东，最有价值的资产就是所持股票。

　　从行业来看，按照wind的分类，地产行业最为凶猛。共有173次质押融资，占比高达21%，共涉及129.41亿股。在其它行业中，较多的分别是材料(138次)、资本货物类(130次)、医药(74次)、服装也有57次。

　　在地产行业中，华夏幸福(600340)(600340.SH)的大股东华夏幸福基业控股截至2012年12月21日已经将其持有股票的近7成质押，与其有业务往来的信托公司包括中融信托、四川信托、华鑫信托等6家信托公司。

　　中天城投(000540.SZ)的情况也类似。控股股东金世旗控股把99%的股权办理质押登记。最近一笔是将1.12亿股质押给华鑫信托。新华联(000620)(000620.SZ)大股东的质押比例也达到66%。

　　另外，记者发现，中小板、创业板的通过信托通道变相套现动力最强，共有422次，占比超过50%。

　　创业板中的莱美药业的控股股东邱宇也已经将其99%的持股质押，质押期限长达4年。上海莱士(002252.SZ)的大股东科瑞天诚投资控股有限公司截至12月18日也已经将90%的持股质押给信托公司、担保公司等。

关键词：大股东