泰信基金失去的十年 股东贪婪加用人不当成诟病
|
近期，沪上一家基金公司人力资源部总监在招聘中发现一件趣事，多名泰信基金现役投研人员投来简历，欲投奔该公司这在基金行业很是罕见，因为基金业人才本就稀缺，通过猎头公司都难觅得合适的人才，为何会有一家基金公司的投研人员出现集中希望跳槽？ “该公司原本 待遇就一般，近期传出2012年年终奖停发，因此人心涣散。”有接近泰信基金的人士向记者透露。 然而，这不过是触发原因之一，事实上，泰信基金自2003年5月8日开业至今，公司几乎无太大发展。至2012年三季度末，该公司资产净值规模为69亿元，甚至少于2005年的73.6亿元，“看不到公司发展的希望，自然士气衰落。”上海有基金公司人士评论。 泰信失去的十年 截至2012年12月27日，成立超过10年的泰信基金已经发行了13只产品，但是产品线却异常贫瘠没有QDII，LOF和ETF基金，更没有2012年特别流行的创新产品如理财基金、跨市场跨境基金、货币T+0基金等新型门类的产品。在产品创新风起云涌的背景下，泰信基金却只是一个旁观者。 对于泰信基金而言，如何求进步不是最重要的，能够守成就已经不容易其节节下滑的规模和排名已经成为该公司面临的最大问题。泰信基金所成立的时间抓住了基金业发展的第二个黄金时间，和泰信基金同时期成立的9家基金公司分别是广发基金、诺安基金、景顺长城、光大保德信、中海基金、上投摩根基金、兴业全球(340006)、申万巴黎、华富基金。其中广发基金、上投摩根和景顺长城等已经成长为行业翘楚的公司。但是这与泰信基金无关，在这些公司中，泰信基金的规模垫底。 2011年年末，华富基金规模还在泰信基金之下，但2012年三季度结束后泰信基金已经落后华富基金两个名次。 在泰信基金的历史上，能够称得上行业第一的大概就是该公司是首家以信托公司为主发起人的基金管理公司。2004年5月8日，泰信基金开门营业。公司股东分别是山东省国际信托有限公司(45%)、江苏省投资管理有限公司(30%)、青岛国信实业有限公司(25%)，注册资本一亿元。2008年7月，发起人股东同比例增资泰信基金至2亿元。 但第一家信托系基金公司的优势渐渐消失。从规模来看，截至2012年三季度结束，许多信托系基金已经将其超越，比如天弘基金、中海基金、泰达宏利、新华基金、汇丰晋信等。 一方面弱于同期成立的基金，另一方面又弱于信托系基金，泰信基金整体排名也是不进则退。 2005年，泰信基金最辉煌的时候，规模排名一度挺进前20，为19名。2006年、2007年两年，当其他基金公司规模迎合市场数倍发展的时候，泰信基金表现只能用稳定形容。2006年年底，规模甚至下降至47亿元，排名降至35位。2007年，泰信基金规模升至215.4亿元，较之2006年增幅356.4%，但行业平均水平是增幅690%，泰信基金因为跑得比同行慢，规模又下降两位至37位。 此后泰信基金坐吃2007年的老本，规模不断下降，排名也不断下降。2008年，泰信基金规模降至126亿元，排名降至38位；2009年公司规模少有提升，排名不变；2010年泰信基金规模降至112亿元，排名降至45位；2011年泰信基金规模降至79.8亿元，排名降至47位；2012年三季度末，泰信基金规模降至69亿元，排名降至51位。根据测算，截至12月26日，泰信基金规模只有68亿元，排名降至53位。 业内人士估算认为，目前泰信规模已经低于100亿，产生的收入很难支持投研的发展和提高，而对当下创新产品的投入可能就更无力提及，有可能进入恶性循环。 管理问题 对于泰信基金每况愈下的基本面，有对公司情况较为了解的业内人士认为，该公司刚刚离任的总经理负有责任。 2003年，泰信基金创设至2012年9月，只有过一位总经理高清海。高清海来自股东派遣。其简历是：北京大学经济学博士，长期服务于山东省国际信托投资有限公司，历任该公司国际业务部高级经理、投资银行部经理，新加坡鲁信(亚洲)投资有限公司执行董事等。于2002年加入泰信基金筹备组，并自该基金公司成立之日起一直担任总经理职位，直至2012年9月22日宣告离职。 据了解，高清海是一个事无巨细的管理者，对投资有自己的想法，这就造成了高清海长期主导公司的投研，对公司的投资决策影响重大。例如，对于组合中投资比重超过5%的个股，投委会讨论；3%-5%的，由投研联席会讨论；3%以下基金经理决定。这让基金经理的主观能动性大大降低。 “金融业的规律是尽可能放权和扁平化，方能调动人才的积极性。”有基金公司高管曾向记者表示。 2011年6月份，高清海在媒体发表文章认为：“经过前期大幅下跌后的中小盘股票的投资价值逐步显现。其中许多公司能够在这种紧缩背景下实现跨越式发展，快速成长壮大。” 这是高清海在泰信基金内部倡导的“逆向投资”的一个体现。 |
|
关键词：基金 |
