周科竞: 投资者不能期待大小非永不卖股票

　　周科竞

　　近期市场上频频传出小股东因大股东减持而向监管机构投诉的消息，本栏认为，大股东减持是否合规应由交易规则说了算，而投资者也应改变一下自己的思维认识，股票的投资价值，不会因为大比例送股而提升，也不会因为大股东减持而降低，投资者更不能期待大小非永远持有股票不卖出。

　　看上市公司发布的公告，应该多研究一下，多思考一下。投资者应该对A股市场有一个最基本的认识，大股东费九牛二虎之力，把公司发展为上市公司，不是真的想学习雷锋，给投资者提供长期稳定的投资回报，自己不求索取只为了提高A股市场投资价值，把A股市场做大做强，而是自己要赚钱，可能是通过大比例分红，也可能是通过卖出持股，还有可能是将公司做大，然后让自己持股更加值钱，留给子孙后代，但无论是用哪个方式，都是无可厚非的。

　　投资者当然都希望所有的大非都是想把股票留给重孙子的，既不减持也努力发展公司事业，但理想很美好，现实却很骨感，本栏认为，相当一部分创业板和中小板的大小非都希望尽快卖掉股票来赚取足够的现金，要么改善生活，要么另起炉灶。

　　那么投资者怎么办？可以根据公司上市时间算出大非解禁时间，还可以通过公告知道能够卖出的股票数量，如果这些股票蜂拥而出，股价也能经受住考验，那么投资者就可以放心持有，假如股票的投资价值无法支撑住大小非抛盘的打击，那么投资者最好还是敬而远之。未来创业板和中小板的大小非，都会经历不断减持的过程，这与股市未来看涨看跌无关。

　　现在中小投资者最需要的不是分析谁能高比例送转，谁有新的炒作题材，而是要转变思路，未来股市的涨跌将主要由蓝筹股主导，小盘股的炒作将越来越难。

　　由于大小非可以卖出股票，故再没有庄家能够对小盘股实施控盘坐庄，小盘股的股价成为大股东和中小投资者的博弈，除非上市公司业绩和成长性真的无可挑剔，否则小盘股的任何一次炒作，都将成为大股东抛售股票的最佳时机。

　　蓝筹股由于有业绩支撑，股价不太容易过分高估，于是也就不太可能引发控股股东的大肆抛售。总之，A股的庄家投机时代已经过去，未来只有真正的价值投资才能给投资者带来收益，股票的投资价值，不会因为大比例送股而提升，也不会因为大股东减持而降低，投资者正确的做法是看到高送转不追高，看到大股东减持不杀跌，才能让自己获得长远的投资回报。

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