黄金理财产品冰火两重天 看跌型产品大获全胜

　　近期以来，国际黄金价格持续下跌，其中2月全月纽约金价累计下跌5.1%，为连续第五个月以下跌报收，创下了自1996年末至1997年初以来最长月度连跌纪录。金价的连跌走势也使得与其密切相关的黄金理财产品收益率近期出现了冰火两重天的走势，看跌型产品大多实现最高预期收益，看涨型产品多获最低收益。理财专家也提醒投资者，金价短期弱势格局难以扭转，不排除后市进一步探低的可能，在投资银行挂钩黄金的理财产品时应该选择看空型产品。

　　看跌型产品“大获全胜”

　　2月28日，招商银行(12.67,0.40,3.26%)一组名为“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”的两款产品到期。其中一款看跌国际金价，到期实现了最高预期收益，年化收益率5.2%。另一款看涨国际金价，到期仅实现了3%的预期最低年化收益率。据统计，截至目前，2013年招商银行共有4组8款黄金理财产品到期支付收益，看跌国际金价的4款产品都实现了最高预期收益率，而看涨国际金价的4款产品则实现了最低预期收益率。

　　截至目前，2013年工商银行(4.11,0.03,0.74%)共有6款黄金理财产品到期，这五款产品都为看跌型产品，产品期限分别为34天—41天不等。据产品资料称，如果在观察期内挂钩标的始终保持在边界水平之下，到期可获的最高年化收益率，如果在观察期内挂钩标的曾经高于或者等于边界水平，则到期可获得1.3%的最低年化收益率。而这6款产品的边界水平分别为1920美元/盎司、1880美元/盎司、1880美元/盎司、1880美元/盎司、1850美元/盎司、1820美元/盎司，因此，6款看跌型黄金理财产品全部实现最高预期收益，年化收益率3.6%-4.4%不等。

　　目前绝大多数银行均减少对黄金挂钩类理财产品的发行，而即使有银行推出这类产品，其预期年化收益率也多降至3%—4%的低水平，相比去年黄金理财产品动辄5%的预期收益率，目前该类产品的收益水平大幅走低。如本周某国有银行推出一款挂钩黄金保本浮动收益型理财产品，产品挂钩标的为每盎司黄金兑换美元价格，投资期限为38天，在观察期内如挂钩标的始终保持在1770美元/盎司的边界水平之下，到期收益率为3.75%；若在观察期内挂钩标的曾高于或等于边界水平，则到期收益率仅1.30%。

　　短期内建议选择看跌型产品

　　分析人士认为，此次金价持续下跌的主要原因是美联储的宽松货币政策预期可能提前结束。长期来看，国际金价下行通道已经打开，中期趋势还不明朗，而短期的黄金价格极有可能在1600美元以下的价格持续波动。

　　理财专家提醒，黄金结构性产品的挂钩标的所涉及金融工具复杂，市场影响因素多，这就要求投资者对国际金价趋势波动有精准的判断，还要有一定的投资经验，在购买时对国际金价未来走势有自己的判断并关注取得收益的条件。而对风险偏好较低的投资者，建议选择稳健型理财产品，并先“看透”产品结构，估算实现最高预期收益率的可能性。同时，投资者还应弄清哪些情况下会取得最高收益，尽量选择获得最高收益的条件较宽泛的产品。

　　“目前国际金价止跌趋势还不明显，看涨型产品低收益的情况可能短期还要持续，如果要买黄金理财产品的话建议选择看跌型产品。”招商银行的一位理财经理称。

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