7月“开门红”由PMI数据决定
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尽管6月以来大盘遭遇持续下跌，但上周五的反弹仍给市场带来“七翻身”的期待。分析人士认为，7月首日，市场仍要看6月PMI“脸色” A股市场在经历了月线及半年线悉数收阴后，今日又踏上了2013年“下半场”的征程。那么，下半年的第一仗，大盘会否实现“开门红”？目前有哪些机会值得关注？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士认为，市场仍看6月PMI“脸色”以及流动性改善情况。 短期资金或仍在观望 德邦证券高级策略分析师张海东说，目前市场严重缺钱，机构只能卖券、卖票筹资。有消息称，突然涌出的一波又一波赎回，令基金经理措手不及，为了应对赎回，抛股票是第一反应，上周两市资金净流出近330亿元。“资金偏紧要延续到7月初，唯有降息降准才有可能扭转目前的颓势。” 张海东预计，随着6月的结束，年中资金紧张的格局从本周开始将逐步缓解，但当前市场仍显弱势，想要吸引更多资金入场，仍需提振市场信心，短期更多资金或仍处观望态势。 但从陆家嘴论坛传出的管理层声音表明，管理层并不认可“钱荒”的说法。上周六银监会主席尚福林在陆家嘴论坛上直接回应近期市场流动性紧张问题时称，银行体系流动性并不短缺。截至6月28日，全部金融机构备付金余额1.5万亿左右，高出正常支付清算需求量一倍还多，而且存款准备金率20%左右，支付头寸充裕。 中信建投证券策略分析师安尉认为，陆家嘴论坛上传出的消息表明，目前降息降准的可能性不大，在提高了对中国经济降速的容忍度之后，决定调控政策放松还是继续从紧的条件，变成了实体经济对社会就业的影响。只要就业不出问题，“盘活资金存量”的政策就不会有大的改变。“将于7月中旬召开的国务院年中经济形势分析会，将会是一个关键节点，这次会议将决定货币政策导向。” 官方PMI下行概率较大 “国家统计局即将公布的6月制造业PMI数据对市场走势影响很大。”安尉说，从各大机构预测结果来看，数据并不乐观，短期内这或对市场造成不利影响。 在安尉看来，一般情况下，国家统计局将公布的PMI数据与汇丰PMI初值变化方向是一致的。从汇丰6月中国PMI初值来看，已经回落到了48.3，环比下降0.9个百分点，创9个月以来的最低水平，也明显低于历史同期水平。 安尉进一步分析说，出现上述现象是因为各分类指数的大幅回落：其一，产出预览指数仅为48.8,9个月以来首次跌破临界值，环比下降1.9个百分点；其二，6月新订单指数仅为47.1，环比下降1.6个百分点；其三，新出口订单指数44，环比下降4.9个百分点。 在需求指数回落的同时，产成品库存指数却仍高达51.2，表明制造业面临较大的去库存压力，这又引发PPI的继续下跌。“5月份PPI同比下降了2.9%，比4月份扩大了0.3个百分点，估计6月份的降幅将扩大到3%以上，这是我国历史上十分罕见的现象。”安尉表示。“领先指标新订单和采购库存均显示未来PMI继续下跌可能性较高。”张海东说，虽然官方对6月PMI数据7月1日公布，但估计会与汇丰所显示的方向一致，将在5月50.8的基础上继续下行，至于是否跌破50这条荣枯线不好预测。 张海东说，国内宏观调控政策受制于各种因素，空间有限。从管理层近期表态看，宏观调控仍以结构性政策为主，管理层倾向于通过改革化解目前中国经济所面临的难题，这有利于经济长期发展，但会增加短期承受压力。 市场将围绕2000点震荡 张海东说，由于流动性偏紧，上周五虽小幅反弹，但也难以改变周线月线及半年线悉数收阴的局面。从近日盘面观察，市场将呈现以下几个特点：第一，在经历大开大合的宽幅震荡后，后市大盘将企稳整理，逐渐收敛后转入弱平衡格局，沪指将围绕2000点反复震荡；第二，上周五在沪深股市上涨时，创业板指数下跌，表明小盘股开始降温，大盘股开始活跃，本周大盘股表现会好一些，而创业板的压力较大，不排除会下跌。“在目前市场走弱的情况下，目前的市场需要休养生息，IPO重启时间延后的可能性比较大。”张海东认为，短线会有一些机会，可关注医药、消费电子等具有防御功能，以及业绩增长稳定，估值优势明显的个股。 安尉说，发生于6月下旬的“钱荒”事件使市场雪上加霜，沪指重新跌回2000点大关下方，且再创新低。超跌后的大盘存在技术性反弹要求，但其强度和持续的时间则取决于以下因素：其一，即将公布的6月制造业PMI数据；其二，流动性的改善情况；其三，即将开始披露的2013年上市公司中报业绩；其四，IPO重启预期。“在经济弱复苏转化为弱衰退的过程中，周期股的预期不断下调，空间不断挤压，经济在底部运行的时间超预期，投资难度较大，虽然创业板前期上涨幅度过大，面临着估值修复压力，但弃弱从强、抓小放大的操作思路仍是今年下半年的主旋律。”安尉说，目前市场机会在于以下两个方面：一是从中报挖掘业绩增长能够支撑估值的小盘股；二是超跌股。 |
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