六福集团3亿港元收购亏损企业 图谋内地市场

　　11月5日，香港黄金珠宝商六福集团(00590，HK)宣布，拟斥资3.01亿港元收购香港资源控股(02882，HK)旗下中国金银已发行股本50%的股份。同时，香港资源还将向六福集团发行本金为5708万港元的可换股债券。双方约定，未来将共同对中国金银投资1.5亿港元，用于运营资金及业务扩张。据悉，中国金银为香港资源主要附属营运公司，拥有珠宝连锁品牌金至尊。

　　香港资源公关人士对《每日经济新闻》记者表示，未来公司将与六福联合运营金至尊品牌，引入六福对于品牌的建设大有裨益。当然，出售股权对公司的财务报表也有良好影响。至于未来双方合作的细节，目前还不得而知。

　　值得注意的是，香港资源2012年亏损1.15亿港元，通过并购金至尊，六福集团在内地的店铺数将大幅提升，直逼龙头品牌周大福。截至今年6月，六福珠宝在内地的店铺数为1022家，加上金至尊的店铺数，为1428家，而周大福的店铺数为1640家。

　　中投顾问研究员薛胜文认为，六福收购金至尊的初衷是扩大其内地市场的销售渠道，而金至尊在内地的门店数量可观，品牌形象已经基本成熟，将与六福珠宝产生协同作用。

　　3亿港元收购亏损企业

　　公告显示，此次入股后，六福集团将涉及金至尊的投资及管理，以及透过金至尊的零售门店扩张其零售网络。此外，六福集团及香港资源均承诺，按协议时间表向金至尊投放不少于1.5亿港元，用作营运资金及扩张业务。

　　上述公告一出，两家公司股价表现截然不同：香港资源急涨，最高探至0.36港元，收盘上涨46.7%，报0.27港元，昨日(11月6日)略有回吐，报0.26港元；而六福集团公告当日则收跌1.4%，昨日再跌1.08%，收盘报27.30港元。

　　值得注意的是，六福将就经营金至尊业务向中国金银提供顾问服务，并供应原材料或制成品，并拥有整体管理权。不过，而此次交易还需要获得相关股东的同意以及香港交易所的批准。

　　据了解，金至尊由有“金王”之称的已故林世荣创办，前身是于1999年上市的恒丰金业。而金至尊曾经与周大福、六福、谢瑞麟三个品牌并驾齐驱，成为进入内地的四大港资珠宝品牌。

　　香港资源年报显示，截至2013年6月末，年内营业额为28.87亿港元，同比下降25%；但所有“金至尊”门店(包括自营及特许经营，共逾400间)的零售总额达46.9亿港元，同比增长13%。报告期内，公司录得亏损1.16亿港元。报告期末资产净值为6.37亿港元，净资产负债率为84%。

　　中投顾问高级研究员申正远对《每日经济新闻》记者表示，香港资源旗下金银公司业绩持续下滑并亏损，成为拖累香港资源业绩的重要因素，关闭门店或出售部分资产减亏成为公司的主要目标。

　　吞下金至尊图谋内地市场

　　对于六福集团来说，交易有何裨益？公告显示，交易完成后，六福将就经营“金至尊”业务向中国金银提供顾问服务，并向中国金银供应原材料、制成品。且六福将透过“金至尊”现实经营之现有零售门店扩张其零售网络。

　　六福集团主席兼行政总裁黄伟常接受媒体采访时表示，金至尊在内地的经营店已超过400家，网络版图广阔。六福与金至尊在内地一向是相辅相成，一齐发展互相有利。

　　申正远表示，金至尊在内地拥有约400多家门店，网点规模较大，且品牌价值在珠宝界排名较高。然而，今年以来，由于内地奢饰品市场增速下滑给中国金银带来极大的业绩压力，并由此陷入了经营困境。六福在此时“部分”介入，是进可攻退可守的策略性选择。

　　有分析员也表示，金至尊在甘肃、青海、新疆等六福的空白地带设有分店，收购有助其立即扩大内地覆盖率。

　　黄伟常表示，六福与金至尊的款式与受众群体一向不一致。收购以后，六福与金至尊的款式将各有各的发展。

　　不过，瑞信认为，交易有助六福扩充零售网点，但整体实际影响轻微，交易总作价只占六福资产净值约6%，维持“中性”评级。

　　薛胜文表示，六福与金至尊合作之后将实现资源共享、互利共赢，整体竞争力有望显著提升，这对本地珠宝品牌势必造成较大冲击。当六福珠宝通过收购金至尊规模扩大之后，品牌影响力也将随之增强，可以对终端消费者产生更大的吸引力。“此次六福收购金至尊将实现规模迅速扩张，对周大福将造成一定威胁。”

关键词：六福集团,收购,内地市场