保险版余额宝难掩兑付风险

　　短期高收益搞噱头终身寿险保障被忽视

　　近年来万能险比拼高收益的竞争不断升级，使得投资者过分关注万能险的高收益，许多投资者对万能险并没有一个深刻和客观的认识，事实上万能险除了给予投资者投资收益外，它还是一款传统的寿险，给投保人生命健康上的保障，但较其他传统类寿险，万能险保障功能更有限。

　　自从网销保险逐渐走入大众视野并被消费者接受后，万能险就一直是网销保险界的宠儿，先是2012年国华人寿主打的预期年化收益4%-5%的金钥匙系列万能险创下三天销量超1亿元之后，各大险企便纷纷看中网销万能险的市场，而高收益便成为吸引投资者购买的利器。

　　去年“双11”、“双12”期间，淘宝网各大险企的店铺便成为销售高收益万能险的主秀场，生命人寿、珠江人寿、东吴人寿和阳光人寿等险企均参与了“抢钱行动”，推出的万能险预期年化收益率均超5%。

　　在关注万能险高收益率之下，消费者往往容易忽视其保障作用。元宵节期间，在保险版余额宝推出的两款万能险实则带有保底利率的终身寿险，其所涵盖的人身保障较为有限。

　　业内人士还表示，万能险并不适合老年人购买。万能险的风险保额实行的是自然费率，这种费率的扣除方式是随着被保险人的年龄增长而加速递增，对于年龄大的老人，购买万能险时还需要慎重考虑。

　　投资能力受质疑高收益长期兑付显压力

　　除了在人身保障方面不够全面外，对于万能险高收益长期兑付的能力也是投资者购买时需要考虑的重点，现在淘宝网上很多主推的万能险来自中小险企，在没有长期资金充足保证以及较强的投资能力的情况下，消费者还需谨慎购买，应从保证长期收益的角度来考虑。

　　事实上，万能险虽然强化了一年期的高收益宣传，但实际上还是期望锁定客户的长期资金，因此万能险有着退保时需缴纳一定退保费的规定，由此消费者应该明白所购买的万能险并非是短期的投资品种。

　　消费者若将万能险作为长期投资的理财产品，就不应忽视其长期给付问题。长安责任精算师陈辉表示，从去年万能险整体的年化收益率看，大多维持在5%的水平，个别万能险会在某个月度出现6%-7%的结算利率，但鲜见全年均出现7%的结算利率。

　　不难看出，万能险虽然在宣传时强调较高的年化收益率，但并非能够长期维持高利率的水平，如万能险投向的国债、逆回购等品种今年以来收益不断攀升，因此其月度结算利率也会飙高，有可能达到7%，但从长期来看，全年能够做到7%的水平还是比较难的。

　　去年保险业投资创近四年新高，收益率为5%。如果险企豪赌今年投资收益会节节攀升未免有些乐观。未来，主推万能险的中小险企还将面临万能险集中到期给付的压力，很可能会因为资金流出现问题，面临兑付风险。

关键词：收益率,理财,投资者