资金面宽松 货币基金“宝宝”军团收益率即将回归

　　余额宝收益率或跌破“5”

　　此外，上述固定收益投资总监还指出，当前协存利率较低的状况或将持续到3月末，由于3月末又将迎来“季末效应”，协存利率可能会重新回升，但也难以回到春节前的水平。因此，货币基金收益率下滑将是一个大概率事件。

　　不过，货币基金收益率下滑的时间点和基金投资协存的期限密切相关。“假设一只货币基金在去年年底主要做的是3个月协议存款，那么在3月下旬到期后，仍可以谈到较高的协存利率，收益率下滑幅度将会比较小。”上述业内人士指出，但如果基金配置的协存以1个月期限为主，那么其收益率将明显受到市场资金价格波动的影响，出现较大的下滑幅度。

　　从基金去年四季报来看，天弘余额宝、华夏活期通、汇添富现金宝、广发天天红和南方现金这几只规模较大的货币基金中，去年年末投资组合剩余期限在30天以内的组合资产占比靠前的分别是余额宝、南方现金和广发天天红，分别为63.69%、53.4%和52.37%，而华夏活期通和汇添富现金宝则以剩余期限在60天~90天内的组合为主，资产占比分别为52.55%和40.02%。

　　多位分析人士对记者表示，如果投资组合剩余期限30天以内的资产占比较高，则表明基金配置的协存多为1个月期限以内，如果投资策略未发生较大改变，随着春节前配置的协存在3月初到期，其收益率将出现明显回落；而以配置剩余期限在60天~90天资产为主的货币基金，其收益率下滑幅度将相对较小。

　　余额宝的收益率究竟会受到多大的影响？在接受《第一财经日报》记者采访时天弘基金方面回应称，由于季节性因素，余额宝在去年年末和今年春节前维持了较高的收益率水平，但剔除季节性因素，余额宝正常的收益率水平大概在4%~5%之间。

关键词：货币基金,资金,收益