创业板大溃退：机构遭遇调仓难

　　“再买创业板就剁手”、“股海航行靠剁手”，3月27日创业板再度大跌，收盘后有基金经理如此调侃。

　　当日，创业板大跌3.50%，中易联众(20.570, -2.29, -10.02%)(300096.SZ)、天舟文化(28.540, -3.17, -10.00%)(300148.SZ)等8只个股跌停，天喻信息(24.030, -2.65,-9.93%)(300205.SZ)、华策影视(24.400, -2.44, -9.09%)(300133.SZ)、华平股份(15.510,-1.65, -9.62%)(300074.SZ)等，跌幅均超过9%。

　　“很多基金经理都想将仓位调到银行、消费等板块中来，但调起来的难度非常大，没有创业板接盘资金。”有卖方研究员向21世纪经济报道记者表示。

　　而业绩不达预期也是创业板近期大跌的导火线。

　　机构进退两难

　　“现在很多基金经理就是纯粹的右侧投资者，完全看趋势和K线，由于考核周期太短，往往追涨杀跌。”上述卖方研究员向记者表示。

　　而据记者了解，3月27日即有上海某基金公司的投资总监，将其仓位全面调整至公用事业(1506.799, -14.42, -0.95%)、银行等偏防御的板块。

　　博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]表示，在极端情况下，一旦市场焦点彻底从“新奇特”转走，要支撑股价就只能靠业绩说话——“我们相信还在裸泳的股票不在少数。”

　　对于创业板的后续走势，海通证券(9.36, -0.06, -0.64%)(600837.SH)在其研报中表示，股价普遍高高在上的创业板权重股，只要业绩不达预期，或者重组不达预期，股价就会大幅下跌。而目前已经确认暂时安全的公司，只有四家，占比太低。未来两周是一季度业绩预告的密集披露期，建议提前防范风险。

　　这也令此前唱多、抢创业板反弹的机构颇为尴尬。

　　如信达证券在其3月26日的报告中表示，“创业板连续回调一星期多后，近期可能出现反弹。不排除再次出现主板调整而创业板大涨的行情，投资者可关注那些调整到位出现企稳迹象的个股，及有高送转概念的相关个股。”

　　也不乏机构火中取栗者。

　　市场一片惨烈之时，创业板中力源信息(18.900, 1.72, 10.01%)(300184.SZ)涨停。当天交易信息显示，机构资金仍是主力，交易龙虎榜中位居买入榜前五位的席位，有四家为机构席位。而当天大涨5.04%的宋城股份(27.100, 1.30, 5.04%)(300144.SZ)，亦有三家机构席位以及国泰君安交易单元买入。

　　而泰达宏利基金总助兼投资总监梁辉就在3月21日表示，3月份，市场对前期高估值的创业板题材股产生担心，尤其在人民币贬值、国内信用风险事件显现的压力下，市场出现明显调整。但是优质的成长类公司目前已经跌到可投资的水平，尤其是行业空间大、未来年复合增速在30-40%、估值仅有20倍的重点成长公司值得重视，近阶段是2014年成长股的加仓时点。

　　业绩变脸机构唱多

　　万德数据显示，万福生科(5.650, 0.00, 0.00%)(300268.SZ)为创业板亏损王，预告的净利润亏损为1.89亿元到1.84亿元之间。

　　星星科技(15.650, -0.47, -2.92%)(300256.SZ)也预告业绩首亏，年度亏损额为1.42亿元到1.47亿元。

　　即便如此，浙商证券仍在其报告中，不断唱多该股。

　　由于过去两年在行业需求向好情况下公司业绩不理想，以及触控技术的发展对防护屏可能产生负面影响，市场对该公司能否在2014年业绩出现拐点心存疑虑。

　　而浙商证券在2013年9月就表示，“过去公司业绩不理想主要是公司传统客户在智能终端创新浪潮中衰落以及公司对国内市场认识不足造成，我们认为，随着公司产业链垂直一体化，公司更加贴近国内市场，提升公司市场响应能力，传统盖板玻璃良率将有效提升。而触控技术的发展，我们认为是多技术共存的时代，没有谁完全取代谁，尤其在中低端市场。”

　　而2014年1月，该券商称星星科技为“被忽略的汽车电子公司”。这很大程度上源于该公司对深越光电的并购，并购完成后，该公司“将从一个玻璃防护屏厂商转型为触摸屏触控模组厂商”。

　　信维通信(21.310, -0.64, -2.92%)(300136.SZ)也是首度出现亏损。该公司业绩预告，2013年度亏损在6000万元以上。

　　该公司于2011年起向大客户战略转型，大量剥离小客户导致销售阶段性下滑；2012年为了切入欧美大客户，收购原laird(北京)，并进一步加大研发和销售投入；2013年处于收购完成后的整合和经营调整期。

　　银河证券在其报告中表示，2013年是大客户放量的起点，但由于苹果处于开拓和小量试生产阶段，三星[微博]、微软[微博]等大客户的份额还较小，此外，研发及市场拓展投入大，其间费用同比增幅预计达80%以上，进而导致亏损，但经过此前两三年的整合，大客户、研发制造及全球服务的协同效应开始显现。

关键词：创业板,溃退