上市银行一季度盈利有望超预期
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在息差见底、不良资产企稳的预测下，上市银行资产质量或将继续承压 随着2012年上市银行业绩纷纷被上调，今年银行的盈利定调也较之前更为乐观。 在净利增速由8%上调至10%左右后，银行一季度的业绩也有望超出预期。然而，在息差见底、不良资产企稳的预测背后，令业内人士忧虑的银行资产质量或将继续承压。 一季度盈利有望超预期 此前，多家机构预测，由于贷款从新定价、存款成本上升，息差下滑已成定局，由此导致的上市银行净利增速减缓也成为共识。但是随着宏观经济的复苏和业绩快报数据的出炉，一季度的盈利有望超出之前的预期。 申银万国认为，经济复苏较为强劲和资产结构优化保证资产规模平稳扩张，上调2012、2013年上市银行盈利预测。上市银行2012/2013年净利润增速分别由原来的12%、1.5%上调为16%、5%。 海通证券也指出，从公布的业绩快报看,由于去年三至四季度流动性放松和经济企稳,资产压力缓解;银行去年四季度收入环比增速略超预期,主要驱动力是“影子银行”体量的快增;这种趋势今年一季度持续,预计一季度收入同比增速会超预期。 平安证券日前发布报告称，上调2012年、2013年银行上市公司净利润增速至17.7%和10%(此前分别为13.8%和8.5%)。 报告称上调2013年盈利预测的主要原因是修正了相对谨慎的息差展望。从已经公布业绩快报的浦发、兴业、民生和光大来看，四家股份制银行2012年分别实现归属于母公司净利润同比增长25.2%、36.1%、34.5%和30.7%，略超预期的业绩已经定调。 “大多数银行预计息差2013年一季度见底，二季度趋稳。”国泰君安指出。 根据预测，2013年一季度行业净利润增长9.3%，其中股份制银行中增长较快的为民生银行(15.5%)，大行中农行增长9.9%，城商行中北京银行增长17.2%。 但对于银行业的盈利状况，仍有相对悲观的预期。 标准普尔近日发布报告称，中资银行的盈利能力进一步下降，主要原因是信贷损失上升及净利息差下降。中资银行业的平均资产收益率2012年预计将降至1.1%，低于2011年的1.2%，而2013年平均资产收益率则下降至0.9%-1%。 资产质量或继续承压 在去年戛然而止的不良贷款及不良贷款率双降的局面，仍将在2013年继续发酵。 标准普尔日前表示，内地银行业贷款质量和盈利能力今年将进一步下滑，预计今年末不良贷款率将达3%左右。标普预计截至2012年底不良贷款率略高于2%。 申银万国称，2012年上市银行不良贷款将缓慢释放，经济好转难改不良双升局面。钢贸、造船、光伏等特定领域贷款和小微贷款风险依然较高，预计2012年上市银行不良率将达到0.98%，环比去年3季度上升4bp，不良余额增加约500亿元。拨备覆盖率仍将维持在268%左右，与2011年持平。 国泰君安报告对于银行资产质量则相对谨慎乐观。报告称，2012年四季度以来不良企稳，逾期贷款和不良贷款生成率开始下降。 对于银行资产质量，银行最有发言权。去年中报时，各银行高管就已经不止一次表示资产质量“有压力”。 浦发银行副行长刘信义近期在接受媒体采访时表示，从整个经济形势来看，由于银行业资产质量反应情况对经济周期存在一定的时滞性。就行业来看，预计今年一季度银行业的资产质量还将承受一定的压力，但并不意味着资产质量压力将进一步上升。 浦发银行公布的2012年业绩快报显示，按五级分类口径，该行不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点。据测算，该行去年四季度末的不良贷款余额为89.58亿元，较2012年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。瑞银证券发布报告称，该行资产质量已显企稳趋势，预计公司不良率在2013年仍有小幅上升，但不良扩散的风险较小；该行目前不良率的绝对额仍维持较低水平，拨备覆盖充足，业绩的缓冲余地相对较大。 中信证券分析师朱焱表示，银行即将进入一个长周期的资产质量不良的双升期，根源在于旧的经济增长模式下，即使经济数据暂时触底，但由旧的经济增长模式带来的资产质量不良影响，一定是持续性上升的，银行或将经历长期资产质量不良上升过程。 但是无论如何，“总体可控”成为目前为止业内的普遍共识。 交通银行金融研究中心报告指出，2012年以来，商业银行关注类贷款增幅已经出现下降的趋势，显示信贷资产风险在经过较为集中的释放后，已经得到了较为充分的暴露。2013年，在宏观经济趋稳的背景下，商业银行不良贷款增长也将趋缓，预计一季度将成为本阶段不良贷款增长的最后高峰期，之后增速会随着宏观经济走稳而有所下降，全年不良贷款余额增长在700-900亿左右，不良贷款率将基本保持在2012年末水平，全年维持“一升一平”的格局。 报告强调，总体来看，控制特定领域贷款风险将成为商业银行短期风险管理的重中之重，房地产和平台贷款则是决定商业银行中长期资产质量走势的关键因素。 |
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