全国首家小贷公司被判解散

　　浙江省金华市金东区的广利恒小额贷款股份有限公司(简称广利恒)，被法院系统判令解散。受制于资金来源及股权结构等限制，一些小额贷款公司常因逾期贷款难以回收而自行解散，但被法院判令解散的，广利恒还是全国第一家。

　　3月27日，浙江省高级人民法院驳回广利恒上诉，维持金华市中院判决，作出解散广利恒的终审判决。

　　据财新记者获得的浙江省高院判决书，由于个别股东之间的矛盾，影响了公司的正常经营，广利恒于2011年9月后停止正常放贷业务。自2011年下半年起，金东区工商分局多次组织股东就公司股东之间的个人经济纠纷、公某逾期还贷等问题进行协调，但未果。广利恒公司曾于2011年11月3日、2011年12月22日、2012年4月20日三次发通知召开股东大会，会议审议事项为股权转让或决定公司解散、清算、逾期贷款催收等，股东大会仅于2012年5月24日召开成功，但未能形成决议。

　　前瞻资讯金融分析师刘吉伟指出，由于自身违规操作，广利恒的股权结构不合理，继而引发股东治理难题，并不是行业共性。但从此事件可以折射出，小贷公司内部管理及风险控制技术较差的困境。

　　隐名投资协议

　　据工商资料显示，广利恒于2009年12月31日经工商核准登记成立，注册资本8000万元，经营范围为在金东区内办理各项小额贷款，办理小企业发展管理、财务等咨询业务。

　　据浙江省高院判决书及工商资料显示，广利恒的股东包括：浙江恒辉铁塔制造有限公司、金华市威龙印刷物资有限公司、正鹏建设工程有限公司、浙江新华建设有限公司、自然人楼晓红、吴剑鸣、盛秀春、李炜华、谢法岳、徐贵炉、毛黎明等。其中，恒辉铁塔持股20%，谢法岳持股5%、毛黎明及徐贵炉持股2.5%，其他股东均持股10%。

　　但实际上，在广利恒成立之初，股东之间签订了《隐名投资协议》，某些股东实际出资挂在另一些股东名下，因此，主发起人恒辉铁塔董事长邵福林实际持股30%、楼晓红实际持股25%、正鹏建设董事长邵燕芳实际持股15%，造成个别股东实际控股情况超出了浙江省规定的投资上限。

　　据《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》，小贷公司主发起人持股比例不超过20%，其余单个自然人、企业法人、其他经济组织及其关联方持股比例不得超过10%。

　　好贷网总裁李明顺指出，小贷公司的主要资金来源于股东，但由于相应的监管政策，小贷公司的最大股东有股权占比限制，造成股权过于分散，同时重要事项就需要开股东大会，效率很低。

　　“包收包贷”模式

　　广利恒的经营模式为“包收包贷”，即相关股东对名下的贷款额度负责，且对关联贷款实施追加担保。据业内人士指出，具体来讲，这种模式基本由股东按投资比例进行一定比例的担保，或股东间联保来对外发放贷款，或者贷款直接被公司股东作担保自己借出。

　　刘吉伟指出，“包收包贷”模式问题就在于，一旦有一个股东的贷款收不回来，其他股东担心自己的投资无法收回，便会以此要挟，拒绝自己名下担保的贷款收回，引发股东矛盾。同时，后续股东提供担保的贷款并未经过股东大会决议，而是根据持股比例各自划分贷款额度，实际已经不是“合法”贷款，公司管理层形同虚设。

　　浙江省高院判决书指出，由于此经营模式，公司的业务经营实际上处于权利“割据”状态，公司董事长和监事会主席履行职能受到重大影响，公司治理结构不能有效发挥功能。

　　因此，由于广利恒公司存在“经营管理发生严重困难”、“继续存续会使股东利益受到重大损失”及“通过其它途径不能解决”等导致公司解散的法定要件，浙江省高院维持金华市中院原判，要求广利恒解散。

关键词：公司,解散,贷款