IPO停滞 758家企业是死等还是等死

　　IPO停滞，758家企业是死等还是等死

　　“目前，证监会已收到20家企业关于境外IPO上市申请，已核准7家，在审12家，还有一家公司因其自身原因撤回材料申请。在申请中，有1家企业因聘用的律师事务所被证监会立案调查而依法予以暂停审核，其余申请企业均处于正常审核阶段。”

　　A股IPO市场出现微小变化。在申报空档了一周之后，上周恢复正常。根据证监会公布的信息显示，上周新增4家企业进入IPO申报初审名单。截至11月12日，沪深两市排队企业达758家。

　　数据显示，上周新增4家企业进入初审名单。上证所2家，深交所新增2家。

　　美股IPO继续热闹。Twitter上周末成功IPO，激起了不少创业者热情，同时，也掀起了网络科技股上市的热潮，其中包括不少中国企业。与此同时，香港IPO市场也非常红火，内地赴港上市的企业数量大增，其中包括众多金融机构。

　　市场人士认为，IPO申报恢复正常，A股似乎熬不住了。

　　 A股：初审名单上周增4家企业

　　市场预计十八届三中全会后，A股市场新股重启时间表将明朗。这样的预测从新股申报恢复正常的节奏来看，有那么点靠谱。

　　11月8日，证监会发布的首发申报企业基本信息情况表显示，上周新增4家企业进入初审名单。深市新增两家排队企业为迈普通信技术股份有限公司(下称“迈普通信”)和甘肃陇神戎发药业股份有限公司(下称“戎发药业”)。前者主要从事计算机、通信和其他电子设备制造，后者则主要从事中药制品的研发和生产，戎发药业拟登陆创业板。两家企业的保荐机构分别为万联证券和华龙证券。

　　沪市两家分别为安徽长城军工股份有限公司(下称“长城军工”)和江苏恒康家居科技股份有限公司(下称“恒康家居”)。两家公司的保荐机构分别为东海证券和广发证券。根据江苏环保厅环保核查公示，恒康家居主营记忆绵床垫、枕头等功能性家居用品。公司拟上市发行不超过6000万股，募资5.67亿元扩产，用于投向两个记忆绵床垫、枕头技改及扩产项目，研发中心扩建项目以及网络营销。

　　长城军工则是一家典型的军工企业，公司前身是安徽长城军工有限责任公司，成立于2000年11月，控股股东为安徽军工集团控股有限公司。去年4月，安徽军工集团曾将其持有的安徽长城军工有限责任公司20%股权公开挂牌转让，合计挂牌价格为2亿元。

　　值得注意的是，军工企业提交申请步伐加快，在长城军工之前，上个月另一家军工企业华舟重工也递交了上市申请。

　　“此次新进入申报队伍的企业的保荐人除了广发证券属于投行规模较大的券商之外，华龙证券、东海证券和万联证券都属于中小型券商，相对一些储备项目较多的券商来说，成本压力不大，因此，申报节奏也相对平稳，通常是成熟一单，报一单。”华南一家券商投行部保代对记者表示，“中小券商应该会保持IPO的申报节奏，而大型券商出于成本压力会为手中的项目寻找更多的融资途径。”

　　“目前，证监会已收到20家企业关于境外IPO上市申请，已核准7家，在审12家，还有一家公司因其自身原因撤回材料申请。”证监会新闻发言人在上周的例行通气会上介绍境外上市审核工作时表示，在申请中，有1家企业因聘用的律师事务所被证监会立案调查而依法予以暂停审核，其余申请企业均处于正常审核阶段。

　　香港：有望跻身市场前三甲

　　11月12日，徽商银行正式在香港联交所挂牌，上市首日的表现不错，截至收盘股价上涨1.98%，报3.6港元。徽商银行发行价为每股3.53港元，实际净募集资金约85.57亿港元。

　　有消息称，光大银行也计划在12月赴港上市，但融资金额可能会大幅缩减。业内人士预计，香港市场未来可能将迎来新一轮的内地银行赴港上市潮，这股上市潮的主要原因是目前有太多企业在A股排队，但内地IPO没有见到重启迹象，监管层目前对于放行城商行IPO也没有特别明确的政策和标准，所以对于融资需求比较迫切的城商行来说，到香港市场进行IPO就成了一个必然的趋势。

　　这波上市潮可能让香港市场重回全球IPO融资前三甲的位置。2012年，香港市场IPO融资规模从前一年的全球首位跌落至第四位，这让香港联交所感到焦虑，2013年，联交所铆足了劲吆喝内地企业赴港上市，此时，A股IPO停滞、内地监管机构为赴港上市松绑……为香港市场创造了“天时地利人和”。

　　德勤预计，今年香港市场有可能重回全球IPO融资排行榜的前三甲。

　　德勤在11月4日发布的研究报告显示，截至2013年10月31日，香港巿场共计完成60只新股上巿，融资额达705亿港元。与去年同期比较，新股上巿数量由50只增加了17.6%，并已恢复到2011年前10个月的水平，至于融资额则从489亿港元大幅上涨达44.2%，甚至已超越2008年同期658亿港元的融资额水平。以IPO融资金额计算，香港排名第四，紧随纽约、纳斯达克和伦敦。香港市场排名上升凭借今年两大IPO项目——中石化炼化工程和辉山乳业。

　　德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人纪文和表示，来自金融服务和房地产板块的企业仍然会带动余下两个月大部分新股融资额。其中早前在A股巿场等候上巿的重庆银行和徽商银行均已赴港并将在11月份上巿，由于香港已为众多内地企业首选的境外上巿地，假若巿场反应及上巿后表现理想，或可为其他当前尚在等候A股巿场新股上巿审批的城巿商业银行提供另一条融资渠道，以支持它们扩大业务覆盖面与产品服务，以及遵从资本储备和流动比率的相关监管规定。

　　美国：对科技股存莫名热情

　　2012年是facebook，2013年是Twitter，美国IPO市场这两年依靠这两家全球最热门的网络公司赚足了面子。

　　踏准“天时地利人和”的不仅只有香港市场，Twitter同样。11月7日，上市首日，Twitter股价飙涨72.69%，按照26美元的发行价，Twitter的上市融资规模扩大到18.2亿美元，高于最初提交招股书时的14亿美元-17亿美元。这一切都是基于10月以来美股市场的兴旺。

　　纽交所和纳斯达克不仅稳居全球IPO融资总额排名的前两位，从市场表现来看也无人望其项背。据财经数据提供商Dealogic统计，今年美股市场新股上市首日平均涨幅为17%，创2000年以来的最高值，其中有6家公司上市首日股价即翻番。

　　这样的表现，中概股也没落下。电商兰亭集势今年6月摘下中概股赴美IPO首单后，中国企业纷纷涌向美股市场。此后，鲈乡小贷在8月13日正式登陆纳斯达克，成为继兰亭集势后年内第二家赴美上市的中国企业，接下来，58同城、去哪儿网、500彩票网和久邦数码也纷纷向美国证券交易委员会提交了IPO的招股书。

　　已于10月31日和11月1日成功赴美上市的58同城和去哪儿网表现也不俗。58同城上市前夕，屡屡上调发行价格，显示出投资人追捧的态势。最终58同城以每股17美元上市，共融资1.87亿美元，市值超过14亿美元，上市首日股价收报24.12美元，涨幅达到41.88%。

　　去哪儿网同样受到投资者的追捧，上市首日开盘价为28.35美元，较15美元的发行价上涨89%；收盘报28.40美元，较发行价涨89.3%。而当日最高成交价34.99美元，最高涨幅133%。

　　“美股市场现在的中流砥柱们都是当年通过科技股发家的投资人，因此，他们对科技股有一种莫名的热情，从另一方面来说，他们也懂得说科技股的故事。因此，在美股科技股走高的大环境下，对境内互联网企业来说，上市窗口已经打开，但强势能够持续多久很难说，毕竟现在美股的估值已经高企，风险也在积聚。”一位不愿意透露姓名的外资投行策略分析师对记者表示。

关键词：IPO,停滞,企业