卡尼尔退出中国内地 欧莱雅大众品牌重洗牌

http://www.hebei.com.cn 2014-01-08 09:59 长城网
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  被*ST凤凰视为“救命稻草”的重整计划,未获得债权人会议通过。

  日前,公司发布公告称,因普通债权人代表总金额为超过负债总额的2/3,重整计划无法满足《破产法》的要求。对于接下来的打算,公司董秘李嘉华表示暂无对外公布的信息。

  不过,一位知情人士对21世纪经济报道记者透露,重整方案设计的整体更有利于保护中小债权人,但对大额债权人的权益清偿比例很低,因此,几家占据大头的银行投了反对票,影响结果。而目前,管理人正在根据上一轮债权人会议的情况,对方案进行调整,但具体细节还未敲定。“如果谈不妥,法院也可能强制执行。”

  大债权人的否决

  管理人出具的重整草案显示,在法院确定的债权申报期内,有144家债权人向管理人申报债权总额为81.85亿元,经管理人审查后,发现其中4家待审查、8家债权不成立。最初初步确定的债权总额为46.99亿元。

  所有债务包括共有财产担保债权、职工债权、税款债权和普通债权。其中,普通债权占比最大,达到45.74亿元。

  《中华人民共和国企业破产法》规定,企业破产方案必须同时满足两个条件,即赞同票要超过债权人人数1/2,这些同意的债权人代表的超过债权总额的2/3。

  根据公司公布的情况,当日出席会议的有表决权的普通债权人共130家,分4各组进行表决,而共有财产担保权组、职工债权组、税款债权组,均通过了该方案,但普通债权组却遭遇阻力。

  当日同意重整计划草案的债权人为120家,超过普通债权组出席会议债权人的半数,但这些普通债权人所代表的债权金额为34.54亿元,未超过普通债权组债权总额的2/3,因此草案无法通过。

  “感觉方案设计的主要目的是保护中小债权人利益,但对大额负债的债权人的清偿比例太低。”一位现场参会律师指出。

  管理人公布的方案内容显示,在普通债权的处理上,债权金额若在20万元以下,将获得全额清偿,而若超过20万元,在总额扣除20万元后,剩余部分按照每100元普通债权将分得约4.6股*ST凤凰股票的方式清偿,因此,以*ST凤凰股票停牌价2.53元/股计算,该部分普通债权的清偿比例仅为11.64%。

  “但这个数字是个活动的。”现场一位债权人表示,长航凤凰欠其公司款项约100多万元,按此方案执行的话,公司将获得现金20万元及约8万股股票,按当前长航凤凰停牌前股价计算,其负债的清偿比例约为40%。“但若长航凤凰欠得越多,债权人的清偿比例越低。”

  在长航凤凰债权人中,基本以数千元到几百万元的债权人为主,金额较大的主要集中在9家银行和1家租赁公司,拥有的债权从8009万元至4.29亿元不等,经初步确定的债权总额为28.29亿元。据重整草案,上述大额债权人除各自获得20万元现金清偿外,就只能获得价值3.2亿元的公司股票,其他25亿元债券被“蒸发”。

  “投反对票的也主要是这些大债权人,他们所代表的债券金额远超其他中小债权人,话语权较大。”上述知情人士坦言,这是此次方案未能通过的主要原因。而现在双方仍在博弈,大债权人方面希望能获得稍高的清偿比例。若最终仍然无法达成协议,可能要走通过法院强制执行的路。

  博弈仍将继续

  管理人此举,意在让长航凤凰在暂停上市大限到来之前,理顺公司债务,为下一步的处理做好准备。

  根据今年的发展形势,长航凤凰仍难扭亏。公司高层也曾对外透露,2013年,公司净利润预估仍为负值。这意味着,若在长航凤凰公布2013年年报即今年4月30日之前,长航凤凰的重整方案仍未获得通过,已经被“戴帽”的长航凤凰只能被暂停上市。

  目前,通过卖船等处理,长航凤凰尚有按照草案处理债务的资金能力,公司最新公布的数据显示,目前账面上货币资金为2227.63万元,资产总额约3.25亿元。而草案中,长航凤凰需要的现金为不到3000万元。

  若顺利实施了重整计划,长航凤凰的壳资源仍然是一香饽饽。

  2013年,已调整领导班子的中外运长航集团内部已在着手对旗下两大A股上市公司,即长航凤凰和长航油运予以处理。

  “在中外运长航集团的板块上,长航凤凰的价值并非完全没有。”一位长期关注长航凤凰的私募人士指出,作为一个央企的壳资源,转手卖给民企或外地企业的可能性不大,在湖北本地,适合接盘的央企也几乎没有。“最大的可能性是集团通过资产赠予等方式实施重组,被市场最为期待的则是长航重工的注入。”

  其解释,造船属资本密集型行业,预订船舶支付小量定金,其它都要造船公司支付,而长航重工要在行业复苏之前,准备足够资金进行收购兼并,需要大量现金。目前,中外运长航集团的高负债率让其信用已经出现问题,无法通过贷款解决问题,客观上,其也急需借壳上市融资,且重组规定,可以按重组资产规模配套融资25%,这有助于长航重工重新获得一定的资金。

  不过,针对这个猜测,公司方面表示,暂无这方面计划。“现在最重要的问题是先处理负债的问题。”

关键词:欧莱雅,债权人,重整

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稿源:21世纪经济报道
责任编辑:杜蓓