单周逆回购创纪录 节后股市不差钱

　　本报讯央行昨日以利率招标方式开展了4100亿元14天期逆回购操作，至此本周央行逆回购规模共计8600亿元，创出央行单周逆回购规模历史之最。本周二央行曾实施4500亿元14天期逆回购操作，创下单次最大规模逆回购纪录。据Wind资讯统计显示，此前一次大规模单周逆回购发生在2012年10月末，当周的两次逆回购规模共计达5680亿。

　　“受财政存款上缴、月末考核、春节假期因素影响，2月起银行间市场流动性会较1月份有抽紧现象。央行已经意识到资金的季节性流出预期，因此重启大规模逆回购交易以保证流动性充裕过节。”广证恒生首席宏观研究员李体欣就指出，逆回购规模创下历史最大投放量，再次显示央行公开市场投放流动性的操作娴熟。“2月初的银行间市场有因素扰动，但利率波动可能性不大，资金面仍能以较为充裕的状态度过假期。”

　　实际上，受益于央行的“放水”，银行间主要回购利率尽管普遍走高但幅度有限。具体来看，银行间质押式回购隔夜品种加权平均利率较上一交易日涨2个基点；14天品种加权平均利率跌0.160个基点。银行间同业拆借利率中，隔夜品种加权平均利率较上一交易日涨2.69个基点；7天加权平均利率涨29.03个基点。

　　“2月8日是节前最后一个交易日，多数机构已提前安排好资金，届时交投或较为清淡，除隔夜品种可能会有所走升外，其他品种预计变动幅度有限。”上海一银行交易员透露说。

　　通过观察2000年以来春节前后10个交易日的银行间利率水平可以发现，春节前利率会出现大幅冲高的现象，但在春节前2-3个交易日流动性收紧开始明显缓解，央行可能会通过公开市场大幅净投放来实现，而节后资金面价格又会出现回落。中金公司就预测，春节后资金利率将迅速下行，7天同业拆借利率预计在2月末3月初重新回到3%以下，同时公开市场也会在春节后重新转为资金净回笼。

　　“1月份M1同比增速预计区间在7.5%-14.33%。而由于信贷再次大幅增加，M2环比可能略有增长，预计低于去年的0.5增速，预计环比仅能增长0.3%-0.5%之间，M2由此升至14%-14.5%之间，中值在14.2%左右。” 东北证券宏观分析师王国兵做出预测。

　　业内人士认为，宏观流动性的乐观环境给A股市场营造了一个良好的氛围。此外节后也将迎来流动性的进一步改善，这其中春节前的居民储蓄“高峰期”会推动居民部门资金流入股市，而从资金供给上看，2至3月份仍处于新入市QFII资金的建仓高峰期，保守预计月QFII流入股市资金可超过500亿元，这也为市场提供了充足的弹药。

关键词：银行,交易