伊利2.45亿股限售股今上市 8家机构等收压岁钱

　　参与伊利股份定增的8家机构，在等待一年后将收获一笔不菲的“压岁钱”。

　　今日，伊利股份向8家机构投资者定向增发的2.45亿股股份上市流通。按伊利股份昨日收盘价37.51元计算，这些机构浮盈46.55亿元。

　　伊利股份筹划定增募资在一年半前，2011年5月19日公司发布公告，拟非公开发行不超过2.18亿股股票，发行价不低于32.67元/股，拟募资净额不超过70亿元。募集资金主要投向液奶项目、冷饮项目、奶粉项目、酸奶项目及奶源基地建设。

　　伊利股份表示，此次非公开发行完成后公司的净资产及总资产规模将有较大幅度提高，资产负债率会有所下降，整体财务状况将得到进一步改善。同时，随着募资投资项目的逐步实施，公司的业务收入水平会有所增长，盈利能力将得到进一步提升，整体实力和抗风险能力显著增强。

　　伊利股份的定增并不顺利，在经历了一年半的时间后才尘埃落定。2013年1月10日，公司完成定向增发，募集资金从最初的70亿元最终下调至约50亿元，发行价格为18.51元/股。

　　伊利股份堪称去年的大牛股，股价一直处于上升通道中，全年涨幅达80%，其间10月20日创出52.24元的最高价，涨幅为140%。即使按伊利股份的昨日收盘价37.51元/股计算，参与定增的8家机构浮盈达46.55亿元。其中摩根士丹利获配3040万股，浮盈5.78亿元；广发基金、博时基金、鹏华基金、长信基金分别获配3700万股、3400万股、2920万股、2009万股，各录得浮盈7.03亿元、6.46亿元、5.55亿元、3.82亿元；泰康资管获配3270万股，浮盈6.21亿元；东证资管获配2920万股，浮盈5.55亿元；新华人寿获配3240万股，浮盈6.16亿元。

　　伊利股份作为婴幼儿奶粉行业第一梯队中唯一的国企，将显著受益于国家推动乳业整合的政策。国金证券发布研报认为，伊利作为行业龙头，将充分享有行业及政策红利；同时股权激励行权后，费用率有持续压缩空间。在均价大幅提升弥补销量增长放缓、毛利率提升以及费用率持续压缩的假设下，预计2014公司营业利润增长43% ；长期看好乳业受益于消费升级的收入增长以及毛利率提升空间以及龙头凭借品牌和渠道强者更强的逻辑。

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