IPO重启后新股申购首现空窗

　　证监会《关于加强新股发行监管的措施》的第二天，新股暂缓发行还在持续，不过规模有所缩小。

　　1月13日晚间，博腾股份发布报告称将原定于1月14日进行的网上路演暂时取消，这是继1月10日奥赛康以来，第7只提出暂缓发行的新股。不过汇中股份、杨杰科技、鹏翎股份、贵人鸟、东易日盛等5只新股依旧按部就班的发布了发行公告。

　　不过，在今日公布定价的5只新股当中，东易日盛成为首只需要连续三周发布投资风险特别公告的新股。公告显示，东易日盛发行价为21元/股，对应的2012年摊薄后市盈率为38.32倍，高于建筑装饰行业平均市盈率。根据新规，东易日盛须连续3周发布投资风险特别公告。公司发行股份总量为3121.01万股，其中发行人股东公开发售其所持股份708.96万股，转让所得资金为1.49亿元。

　　同时，1月12日晚间公布暂缓发行的恒华科技也于1月13日晚间公布了发行公告，其本次发行价格定为43.21元/股，对应市盈率为42.16倍，与中证指数有限公司发布的A股软件和信息技术服务业最近一个月平均静态市盈率53.83倍相比略低。

　　由于昨日五只新股宣布暂缓发行，因此，今日出现了申购空窗，而以目前7只个股暂缓IPO的情形来看，此前预计本周将有33只新股密集申购的情形或有所缓解

　　IPO市场化仍在“摸石头”

　　在新股改革新政第40余天，证监会发布《关于加强新股发行监管的措施》，这种“打补丁”的行为引发市场对于新股发行市场化的忧虑。不过有投行人士认为，政策被“钻空子”堵上就可以，要相信市场的力量，尽可能减少行政干预。

　　《关于加强新股发行监管的措施》主要包括三个方面：证监会将对发行人的询价、路演过程进行抽查；对发行价市盈率高于同行业二级市场均值的公司要求提前三周连续每周发布一次投资风险特别公告；以及对网下报价过程进行抽查。

　　星石投资董事长杨玲认为这一规定有其合理性，新规并非以往的行政干预发行节奏，而是作为本轮新股发行体制改革的配套措施之一，意在推进市场化监管。前述北京投行人士也认为，提前三周进行风险提示的要求，有利于中小投资者获取更充分的信息。其认为，证监会急出新规，是进一步将监管矛头指向询价过程中的不尽职和不诚信，这说明IPO的改革方向肯定是朝着市场化方向前进。

　　不过也有业内人士表示，证监会要求市盈率过高的企业提前三周作风险提示，将放慢发行节奏。

　　新定价新股市盈率多低于平均水平

　　从最新公布定价的6只新股来看，除了中小板公司东易日盛之外，其他新股的发行市盈率均低于行业平均水平。另外，有多只新股进行了老股转让，所占比例低于发行股份总量的50%。

　　中小板公司众信旅游发行价为23.15元/股，对应市盈率为22.05倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率38.32倍。众信旅游将31.8元/股及以上的报价作为剔除的最高报价部分，占初步询价申报总量的96.33%。发行股份总数为1457.5万股，其中发行人股东公开发售股份728.5万股，接近发行总股份50%，转让获得资金约1.69亿元。

　　3家创业板公司恒华科技、鹏翎股份和汇中股份进行了老股转让。恒华科技发行价格为43.21元/股，对应市盈率42.16倍，低于行业最近一个月静态市盈率53.83倍。发行股份总数为1208万股，其中公开发行新股632万股。发行人股东公开发售股份576万股，占发行总股份48%，转让获得资金总额为2.49亿元。

　　鹏翎股份发行价为19.58元/股，对应市盈率为24.17倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率27.09倍。发行股份总量为2220万股，其中发行新股1170万股。老股转让1050万股，占发行总股份47%，转让所得资金总额为2.06亿元。

　　汇中股份发行价为39.89元/股，对应市盈率39.11倍，低于行业最近一个月静态平均市盈率。公开发行股份总数量为1200万股，其中老股转让600万股，占发行总股份50%，转让获得资金总额为2.39亿元。

　　沪市贵人鸟确定发行8900万股，发行价为10.6元/股，对应市盈率为12.89倍，低于最近一个月行业静态平均市盈率17.11倍。贵人鸟提示，预计2013年全年净利润同比下滑约15%-20%。

关键词：IPO,新股申购,空窗