铁矿石价格暴跌8.3% 正式进入熊市

　　昨日铁矿石期货再跌停。发往天津港的基准铁矿石报价大跌8.3%，是有史以来第二大单日跌幅。

　　进一步打压铁矿石价格的是对中国新的治理污染改革措施的担忧，预计将关闭数千熔炉。

　　中国信贷担忧助铁矿石进入熊市，大宗商品下跌或引发的资产价格风险。

　　北京时间3月11日凌晨消息，媒体周一综合文章指出，钢铁制造业所使用的主要大宗商品铁矿石正在经历有史以来最大程度的连续跌势，来自中国令人失望的贸易数据引发了市场对这个世界第二大经济体未来需求的全新担忧。

　　钢铁指数显示，发往中国天津港的基准铁矿石报价在周一的时候大跌8.3%至每吨104.70美元，是有史以来的第二大单日跌幅。这种原材料的价格已经正式进入了熊市走势。

　　作为钢铁制造行业的原材料，铁矿石报价2014年以来已经下跌了接近22%，目前是2012年10月以来的最低报价水平。对资产价格熊市的一般定义是相比近期峰值有20%的跌势。

　　铁矿石的销售状况对必和必拓和力拓集团这样的大型矿产企业的利润率至关重要。这两个矿产巨头以及澳大利亚福蒂斯丘金属集团等相关企业在过去花费数十亿美元扩大在澳大利亚的业务规模，以配合来自中国的预期需求。中国在过去消费了全球范围三分之二的海运出口铁矿石。

　　在伦敦上市的必和必拓，股价周一时候跌1.5%至每股18.20英镑，力拓集团有2.1%的跌幅，报每股31.32英镑。在巴西有大规模铁矿石投资的英美资源公司，股价同期下跌2.1%至每股14.31英镑。

　　中国在周末期间公布了最新的贸易数据，显示2月的出口额有大幅下跌，进一步加剧了市场对中国的经济增长正在放缓的担忧。数据指出，中国的2月出口额有18.1%的同比下滑，而之前市场对当月出口额有增长7.5%的预期。此外，2月的原油，铜以及铁矿石进口量相比1月时候的纪录高位都有下滑。

　　对受到钢铁价格下跌打击的中国钢铁行业健康程度的担忧在过去几天也付出了水面。周五时候的市场传言说，位于山西省的一个钢厂出现违约，已经关闭了六座高炉中的五个。这一消息对市场造成严重打击。更早之前还有未经证实的传闻说，中国银行业正在考虑收回20%对部分私营钢铁企业的贷款。

　　另一方面，很多经营困难的钢厂一直利用铁矿石的采购来维持现金周转，这种策略因为很多贸易商愿意接受在新加坡或者香港开具的信用证而变得可行。这种做法使得2014年前两个月的铁矿石进口量达到1.5亿吨，相比去年同期的1.22亿吨有明显增长——中国港口的库存也因此增加到了1.06亿吨，是2013年1月以来的最高水平。

　　在帮助部分钢厂勉强维持运营的钢铁贸易圈于2013年崩溃之后，钢铁厂的债务水平也明显增长，很多银行都开始控制对亏损钢厂的放贷，条件变得更加严苛。分析师指出，这迫使这些钢厂要么减少采购，要么就转向国际贸易商寻求融资。

　　在为期十天的中国人民代表大会会期中，一直有大量要求削减高污染钢铁产能的提案，虽然绝大多数行业专家都表示，应该被关闭的钢厂其实都已经被关闭，但是原因是它们已经没有钱继续运作，而不是在政府的命令下停止经营。

　　铁矿石过去一年的平均价格是每吨126美元。根据力拓集团的在上个月的估算，价格从这个平均水平下跌10%，意味着公司的净利会有12亿美元的下降。必和必拓也在上个月指出，铁矿石价格每下降1美元，其年度的税后利润会减少1.2亿美元。

　　两家巨头都在当时预期，随着澳大利亚多处矿场的上线，铁矿石价格会在2014年内承压。必和必拓的首席执行官安德鲁-麦肯齐(Andrew Mackenzie)在上个月的发言中说，低成本供应的“显著增加”将会超过中国等地需求的增长速度，导致铁矿石价格变低。

　　不过，不管是必和必拓还是力拓集团，都不认为2014年的铁矿石市场会有明显的供应过剩。这也与很多分析师的看法大相径庭，他们对前景明显更加悲观，称2014年内的供应可能会比需求高出至多1亿吨。

　　以高盛集团为例，这个投行巨头的分析师认为，海运供应的规模会在第二季度超过需求，铁矿石的价格会跌至每吨100美元以下。高盛集团在一份报告中写道，“我们相信海运市场会从2014年第二季度开始转入供应盈余状态，2014年到2015年之间，会有很多中国以及海外的小矿场被迫关闭。我们对2014年和2015年内铁矿石的价格预期分别是每吨108美元和每吨80美元。”

　　中国增长前景上的阴影也造成其他多种基础金属的报价下跌。铜价在过去两个交易日中已经下跌接近6%。周一时候，伦敦金属交易所的三个月基准铜合约下跌1.3%，收于八个月最低水平的每吨6694美元。

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