保险业面临三大改革方向

　　调控标准、监管方式和利率市场化，是保险行业三大整体改革方向。在最近举行的第十四届瑞银大中华研讨会上，瑞银亚洲保险和非银行金融行业研究主管梁智勤称，这三个方面也是中国金融行业系统性改革的主要内容，将对保险行业未来3—5年的发展产生较大影响。

　　作为中国金融市场的重要组成部分，保险行业改革与市场整体改革的大方向是一致的。 梁智勤表示，未来，保险行业将逐步从以价格作为调控工具转型为以风险资本作为调控工具。“自改革开放以来，中国所有行业都是以价格作为监管标准，但是过去经验证明，这种监管方式可能会出现过度的扩张或过度的收缩。”以寿险市场预定利率的调整为例，这场调控就是没有设定固定价位标准，而是要求保险公司提高自身的风险监控能力，进行风险定价，是“行业资金运用和最终投资风险监控越来越成熟的代表式标杆”。

　　第二个改革方向，是监管部门对金融机构、保险公司经营业务范围从单纯的保单监管逐步改变为从销售渠道到总体产品研发销售的监管，并允许其进行多元化的价值链扩张。在梁智勤看来，随着投资方式的完善，保险公司可能有机会参与更多的非银业务，比如说养老金、资产管理或其他理财产品，这些从长远来看都需要借助保险销售渠道。“这部分改革的时间可能比较长，因为市场、客户和销售渠道人员都需要一个逐步改善、逐步成熟的过程。”

　　人民币 自由兑换或利率市场化是整个金融行业的改革方向，同样也对保险行业至关重要。“人民币自由兑换，其中一个基本条件就是中国债券市场必须要发展起来。”梁智勤认为，中国债券市场的深度发展会很深远的影响到保险市场的发展，而寿险和远端的养老金也亟需进一步发展，才能为债券市场提供流动性和交易价格。

　　在以上三大改革方向之下，2014年保险行业的发展也注定要迎来一些变化和挑战。梁智勤表示，随着预定利率的改革、延税养老金等新类型产品的推出，寿险公司在2014年下半年增长速度可能是过去3年最快的，而上半年则需应对到期赔付和总体产品研发、推出的问题。他指出，随着总体资本金成本和营销销售成本的上升，单卖完全没有差异化的存款替代品类型的寿险产品已经不能满足客户，在盈利上也没有办法满足寿险公司。

　　梁智勤预测:“放开预定利率并不一定代表真正价格战的出现，价格只是竞争的一个手段，预定利率放开以后，保监会没有完全放开后端的偿付能力和资本金、精算准备金等，这个总体来讲对一些中小保险公司要大幅度地卖高利率保单有一定程度上的抑制。而且这种不分红的产品虽然说预定利率提高了，但是卖出去的保障成分高很多，对于保险公司来讲利润更高。所以会出现"正面的产品替代"。”

　　但是对产险而言，仍将继续面临市场竞争的价格压力。“这个价格压力并不是真正意义上的保费费率下降，而是公司之间竞争手段引起的，包括从佣金到销售渠道。”梁智勤表示，“随着国内互联网金融趋向开放，保险公司会更大力度地去抢占车险网销份额，2014年互联网竞争会更加激烈。”

关键词：保险|改革|债券