资本金施压 大型银行拉开新一轮发债大幕

　　在经济放缓和坏账激增之际，为满足补充资本金的需求，国内银行正掀起新一轮发售债券的风潮。

　　中国第四大银行中国银行计划在本周五发行债券，融资人民币300亿元以补充二级资本。而中国工商银行则于周一发行了人民币200亿元的二级资本债。《每日经济新闻》报道称，这是今年以来通过此种方式补充资本的第14家商业银行，同时也是第一家发行二级资本债的大型国有商业银行。

　　工行此次发债仅是其补充资本计划的一部分，其发债融资目标为600亿元。中行和工行的发债显示出，大型银行拉开了新一轮发债融资以补充资本金的大幕。

　　银行为何大规模发债？

　　商业银行补充资本金的动力，来源于中国接受的更为严格的巴塞尔协议III。根据2013年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法(试行)》，对大型银行的资本充足率监管要求为11.5%，对中小银行的资本充足率监管要求为10.5%。

　　按照《商业银行资本管理办法(试行)》的要求，商业银行必须发行含减记或转股条款的合格二级资本工具，否则被视为不合格资本工具，不得计入监管资本，无法提高资本充足率。因此，此前银行业金融机构互相持有的次级债因无法分散风险，且不含减记或转股条款，按照新规要求就属于不合格二级资本。

　　值得注意的是，尽管这批高收益债券符合巴III的要求，但风险也比普通债券高。《华尔街日报》报道称，一旦发行人陷入困境并需要现金，或者监管机构判定发行人无法存续，债券购买者将损失全部投资。

　　对于其他商业银行来说，这两家银行的发债更像是探路——如果投资者需求强劲，那么工行和中行的新债发行就为后来者树立起很好的范本。

　　银行如何“扮靓”？

　　近年来，商业银行补充资本金的办法，除了发债，还包括发行优先股。据《每日经济新闻》统计，截至目前，已经有浦发、农行、中行、兴业、平安和工行6家商业银行先后公布优先股发行计划，规模合计3400亿元。

　　银行业一方面在努力补充资本，另一方面也在加速处置不良贷款。华尔街见闻网站此前提及，今年上半年，银行业核销坏账达1001亿元，核销率较年初提高了近15%，处置回收不良贷款922亿元。

　　而监管层对不良债务增加和信用风险上升的担忧日益增加，且呼吁银行加快批量、打包转让不良贷款的步伐。根据银监会的最新数据，上半年银行业不良贷款余额比年初增加1024亿元，不良贷款率1.08%，比年初上升0.08个百分点。

　　中国债务风险高企

　　据财新报道，银监会高层在近期的内部会议上提出了对银行业风险的最新判断：部分行业持续承压，企业负债水平整体上升，资金链趋紧，经济上行时期被掩盖的风险可能进一步呈现，银行风险形式更趋复杂严峻。银监会副主席阎庆民表示：

　　部分地区房地产风险是银行不良贷款上升的重要原因。

　　在决策层屡次强调严控债务水平的背景下，中国债务风险仍然高企。今年上半年，局部地区不良贷款和不良率双双骤升。

　　今年一季度，银行业不良贷款新增540亿元至6461亿元，创2008年9月以来最高水平，违约规模连续第十个季度增长。由于不良贷增加过快，银监会还曾于3月紧急发文，要求银行业金融机构应摸清重点区域、重点行业和重点客户的风险情况，制定合理的不良贷款余额和比率年度“双控”目标。

　　从目前已公布前6个月银行业运行情况数据的省市的来看，广东、山东等地不良率均已突破1%。

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关键词：资本金,施压,债券