存款大规模流失 四大行1月信贷逆势超速

　　2014年初的中国银行业延续了两大传统，一是年初凶猛的信贷集中投放，二是即将来临的节日叠加因素下的时点冲刺。

　　1月22日，21世纪经济报道从权威渠道获悉，1月前20天，工农中建四大行新增人民币贷款投放已达4400亿元，远高于去年同期3000多亿的水准；值得关注的是，如此集中的信贷投放还是在存款大规模流失7000亿的前提下逆势完成的。

　　“今年地方各家一级分行都有进一步做大信贷规模总量的冲动。”22日，某大行东北某分行负责人告诉记者，以该行为例，今年各分行上报给总行的规模和额度普遍高于去年，“月末最后三个工作日还会集中投放一批额度。”

　　过去几年，中国银行体系曾连续上演首月过万的信贷冲刺战，伴随货币当局和监管机构时有时无的窗口指导动作，年初冲刺与停贷的“猫鼠游戏”曾反复上演。

　　中央银行正密切注视着信贷增长与流动性之间的微妙平衡。1月17日举行的2014年人民银行货币信贷工作会议上，央行对商业银行的信贷扩张冲动已有所强调：“1月份以来，在银行体系流动性供应较为宽裕和商业银行追求"早投放、早收益"等影响下，贷款增长较快。春节临近，现金需求将显著增加。货币信贷部门要及时提示风险，引导金融机构加强流动性和资产负债管理，合理安排贷款投放节奏，防止资产过快扩张。”

　　一国有大行中层人士分析，按照广义货币M2新增13%的预期目标测算，2014年新增贷款规模将与2013年不相上下，这意味着今年信贷额度总盘子也可能在9万亿上下。

　　从四大行年初制定的2014年信贷投放目标看，大体可验证上述判断。该人士透露，工行预计人民币新增贷款规模在9000亿左右，和2013年持平，其他三大行大体采取了相似策略。

　　2013年，工农建中信贷投放目标分别为9000亿、7000亿、8400亿和5000亿。

　　积压的需求&非标回表

　　中国银行体系年初信贷冲刺的内在逻辑，除了前文提到的“早投放、早收益”，还有一层原因在于信贷规模管控下的时点游戏多年未变，年末被压制的一批信贷需求必然要转移到来年年初。

　　“每年底年初许多银行就忙这个。”一位资深银行家如是告诉记者。

　　根据21世纪经济报道记者掌握的数据，2013年12月前三周，四大行新增贷款投放2150亿元，高于往年节点上的平均投放；但在最后一周，规模管控和流动性承压之下，银行不得不压贷，最终四大行新增贷款投放单月被控制在1800亿元。

　　除了被积压的信贷需求集中释放，2014年1月份信贷冲动比前两年凶猛的原因，还在于影子银行监管整治风声之下，银行体系不得不将原先用来规避额度监管的非标业务转至表内。

　　监管机构对商业银行规模冲动背后的惯性思维，有着深刻认识。此前监管会议上，银监会毫不客气地指出，“有的银行仍然按照惯性思维，追求规模高增速、业绩高指标、利润高增值，信贷不行就使用非信贷来补，表内不行就用表外来补，信贷受限就涌进信托，信托受限就借道证券，通道受限又涌进同业，仍然走规模扩张的老路。”

　　“随着监管不断到位，非信贷业务、表外业务、信托业务、通道业务等资金来源渠道有可能大幅收窄。”一位地方监管官员告诉记者。

　　2013年4月银监会出台旨在对银行理财资金投向监管的“8号文”之后，银行体系不断膨胀的非标业务受到严重遏制。仅同业业务中的买入返售为例，前些年这一余额基本保持在4万亿元左右，从2012年起，买入返售资产规模超常规快速扩大，到2013年3月末达到9.36万亿元的历史峰值，之后回调至11月末的7.41万亿元。

关键词：存款,信贷,冲刺