存款大规模流失 四大行1月信贷逆势超速

　　流动性考验

　　相比信贷冲刺的老游戏，存款冲时点更成为一个毫无技术含金量，但各家银行行长又不得不为之的头等大事。1月前20天，四家大型银行存款大规模流失7000亿，流动性考验已经开始。

　　1月20日以来，中央银行连续重手干预货币市场，已大大缓解市场的焦虑情绪。这包抱20日通过常备借贷便利向大型商业银行提供短期流动性，21日重手推出2550亿的天量逆回购。

　　“这直接导致货币市场各利率品收益率全线下行：7天回购利率更下行100个基点(BP)至5.5%，利率债收益率普遍下行5-10BP，利率互换IRS下行5BP左右。”一位交易员介绍。

　　这是中央银行的一时冲动还是方向性变化？宏源证券(000562,股吧)研究员邓海清认为，央行明确利率走廊模式，“在总理"上、下限"思维范式下，央行公开市场操作倾向模拟"利率走廊"上、下限方式，上限为资金利率既不能导致引发系统性金融风险，也不能伤及实体经济弱复苏；下限为既要避免诱惑投资机构强化期限错配杠杆率，也要防止进一步吹大房地产泡沫。”

　　邓海清认为，最为明显的例证是7月至今，R007超过5%则央行公开市场操作将加码，“现在央行已经明确隔夜、7天、14天的利率上限为5%、7%、8%。”

　　加强流动性风险管理，亦成为监管和银行2014年的一项工作重点。中部某省银监局甚至提出，要确保预留30至45天流动性保障，做好风险预案，确保正常经营。

　　“要做好压力测试，前三季度每季要做一次测试，一旦流动性出现紧张苗头，非法人机构要积极向总行寻求支持，法人银行机构要建立流动性互助机制。省农联社要承担起全省农合机构流动性保障的牵头责任。支持城商行建立区域性的流动性风险合作机制，鼓励城商行加入其他组织寻求合作。”上述银监局指出。

关键词：存款,信贷,冲刺