掌趣科技25亿再购两手游公司 高溢价推进外延发展

　　今日，停牌三个月之久的掌趣科技(300315.SZ)终于揭开重组神秘面纱，公司周二晚间公告拟用17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，同时拟用8.14亿元收购上游信息70%股权，并购总金额达到25.53亿元。公司早在今年7月16日即停牌进行本次并购活动，虽然中间经过屡次延期复牌，但最终还是以28倍、38倍的资本溢价“狠心”将其拿下，成功跻身今年手游最大并购案前列。

　　值得注意的是，在本次资本重组项目刚刚开始的半个月前，证监会刚刚批复了掌趣科技并购的页游龙头动网先锋的议案，也受益于此该股出现了连续四个涨停。刚刚公司披露的三季报预告显示，公司三季度的业绩出现大幅增长，其中一个很重要的原因就是动网先锋在今年7月末开始对掌趣科技进行财务并表。

　　公告资料显示玩蟹科技是中国领先的移动网络游戏研发运营商，根据易观智库统计的2013年上半年移动网游研发厂商市场份额排名，玩蟹科技位列第5名，占据3.8%的市场份额，先后推出了《大掌门》、《忍将》等人气手游。

　　上游信息是国内领先的网络游戏开发商和运营商，目前已成功开发及运营了网页版和移动版的《塔防三国志》游戏，截至2013年6月，累计注册玩家超过4300万，累计充值金额超过1.49亿元。

　　本次交易方案中，掌趣科技制定了严格的业绩对赌条款。玩蟹科技方承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于1.2亿元、1.6亿元、2亿元、2.4亿元；上游信息方承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润不低于0.75亿元、1.25亿元、1.56亿元、1.90亿元。如果实际净利润低于承诺，标的公司将按约定进行补偿。

　　公司董事长姚文彬此前曾表示，公司在并购过程中一直把握投资“快”，规模化并购“稳”、“准”的策略，技术和创新优势的开发商、渠道发行公司、拥有自有用户的平台商是公司并购过程中追逐的对象，并购方向上将选择有实力、规模大的公司。显然，玩蟹科技和上游信息符合掌趣科技的“内生+外延”增长模式的外延发展之路。

　　更为关注的是就在本次并购预案公布之际，掌趣内部邮件通知公司CEO叶颖涛卸任，而叶颖涛所监管的页游业务也将由邓攀兼管。分析人士对此表示，这或许是因为在掌趣科技成功上市后，与业务相比，掌趣更倾向于通过资本运作手段调高估值，相比之下，其业务线并不受重视，因此频现高管离职。

　　掌趣科技周一晚间发布的公告显示，预计前三季度盈利8732.54万元–9759.90万元，同比增长70%-90%。公司表示，2013年前三季度公司业绩较上年同期上升，主要原因是营业收入较上年同期有所增长。此外，公司于2013年7月末完成对海南动网先锋网络科技有限公司的收购，合并范围增加。

关键词：掌趣科技,公司,高溢价