三中全会利好或试探性释出 震荡格局延续观望为主

　　本周二A股稍有调整，截至收盘，沪综指跌0.19%至2233.41点，深综指跌0.23%至1094.58点，成交微缩。盘面看，受国务院发布的《关于促进健康服务业发展的若干意见》推动，医疗、民营医院等相关个股大涨，其余多数个股走势随大流。

　　一些不利传言可能对昨日股指构成了压制。有传言称，上海股权托管交易中心总经理称“已成立工作小组研究自贸区国际板事宜”，但傍晚该中心予以否认。记得上证所上周刚否认过国际板事宜，没想这么快又出现些杂音，投资者自然就会感到无所适从。

　　预计未来来自国际板相关消息方面的困扰很难彻底根除，但市场的反应有可能会越来越弱。以这次来说，市场虽有所下跌，但反应剧烈程度已远远不如上周了，这也许正是相关方所乐见的。

　　笔者认为，股票市场治理不能过度依赖于“术”，而应依赖于“道”，即所谓“以道驭术”。如果这个市场“奇技淫巧”太多，这个市场就只会越来面目可憎，参与者只会越来越少。

　　盘后中国政府网挂出了《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》。该意见称，应充分认识化解产能严重过剩矛盾的重要性和紧迫性，要求坚决遏制产能盲目扩张，清理整顿建成违规产能，淘汰和退出落后产能，调整优化产业结构，建立长效机制。

　　这条消息虽是老生常谈，但仍可能影响盘面，估计一些相关个股今日会有反应，投资者应回避相关个股，如钢铁股之类。

　　A股未来震荡格局不变，一时难以大起大落。目前离三中全会已不太远，消息面整体应当较温和，会议相关利好也可能试探性地释出或者被人预期到，相关题材类个股一般会得到炒作。就指标股这一块来看，因经济前景不明，其虽然缺少较多上升空间，但其涨势原本就落后，故其至少能充当股指稳定基石。

　　三中全会议各项议题被广泛猜测，正常的情况是被投资者猜到一部分，另一部分或超预期，或达不到预期。就具体的股市操作而言，投资者各持不同个股，所受到的影响是不同的。如果持有的是利好将超预期个股，则结果较好。

　　因此，目前投资者宜认真梳理持股，如果怀疑某些利好，可渐渐减持相关个股。一般而言，投资者对改革阻力较大的项目，应降低些预期，对阻力较小项目，可加大些预期。打比方说，对新土改、户籍方面改革，暂不宜有过度预期，对利率市场化方面却可抱有更多预期。

　　这几天关于养老改革讨论极多。笔者认为，养老金问题除涉及公平外，还和利率市场化改革滞后有些关联。大家知道，当前银行给出利息不及货币贬值速度，这种情况下养老金只能被不断侵蚀，就算养老金发放公平无比，仍有可能不敷使用。此外，理财产品市场畸形发展，也与利率市场化改革滞后相关。凡此种种弊端，不一而足，故可料利率市场化改革当快于预期。

关键词：A股,收盘,指跌